北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年(nián)半，公募基(jī)金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基(jī)金、北(běi)交所主题(tí)基(jī)金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠(dié)加较低(dī)的(de)估值水平(píng)，公募(mù)基金等专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资的(de)角度(dù)看，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶段，更(gèng中国飞机事故率是多少)具成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价值18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北(běi)京证券(quàn)交易所上市股(gǔ)票(piào)，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金(jīn)公司也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，北交所上市股票(piào)是(shì)国内依法发(fā)行上(shàng)市(shì)的股票，属于(yú)基(jī)金(jīn)法规定(dìng)的“上市交易的(de)股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合同所规(guī)定的(de)投资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关风险控制指标(biāo)等前提下(xià)，公司(sī)旗下基(jī)金可(kě)参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所(suǒ)上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司(sī)的代表，许多(duō)标的(de)当(dāng)前(qián)估值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的(de)良好表现也(yě)使得越(yuè)来(lái)越多投资(zī)者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配(pèi)置意(yì)愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺(quē)性(xìng)以及(jí)专精特新领域的景气度(dù)。而(ér)近期北(běi)交所市场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)出(chū)现在北(běi)交所公司(sī)前十大股东名单(dān)中；北交所较大规模公(gōng)司(sī)去年业绩(jì)涨势良(liáng)好，今(jīn)年(nián)一季度(dù)盈利表现继续向好(hǎo)；次新基(jī)金在北交所的(de)持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后续(xù)市(shì)场流动性的改善和创新型中小企业的(de)高速成长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制(zhì)约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异，但未(wèi)来会加大对(duì)北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示，结(jié)合(hé)北交(jiāo)所(suǒ)的(de)战略定位和上市(shì)公(gōng)司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计次新(xīn)基(jī)金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖(wā)掘(jué)市场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上(shàng)一些(xiē)成长赛道的(de)公司(sī)估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估值水(shuǐ)平(píng)显著(zhù)偏低的公司(sī)进(jìn)行(xíng)投(tóu)资。在组合配(pèi)置上(shàng)，力求均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业(yè)经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所(suǒ)相关基(jī)金也会(huì)积极参与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称(chēng)，我们高度(dù)重视北交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未来一(yī)方面会(huì)根据市(shì)场情况，择机发(fā)行更多以北交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围(wéi)的基(jī)金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排除(chú)将存量基金产(chǎn)品的(de)投资范围(wéi)扩大至(zhì)北交所股票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新(xīn)能(néng)源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交(jiāo)所的(de)投(tóu)资价值仍然受到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特(tè)征类似于一级半(bàn)的市场，即投(tóu)资(zī)阶段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而(ér)言(yán)又相(xiāng)对(duì)早期，可投(tóu)资标的(de)规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角度(dù)来(lái)说，这也意(yì)味着更大的成长(zhǎng)空间和收益(yì)率预期，故我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备(bèi)良(liáng)好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示(shì)，我们(men)对于具体行(xíng)业(yè)没有明确的偏好(hǎo)，但(dàn)是整体还是(shì)比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的(de)、符合(hé)“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可(kě)能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交(jiāo)易制度的(de)不断完善、已上市(shì)企业的(de)投资(zī)价(jià)值不断(duàn)明(míng)确，以及场内流动性(xìng)不(bù)断(duàn)提(tí)升，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的(de)资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基金将(jiāng)重中国飞机事故率是多少点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也(yě)称(chēng)，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小企业(yè)，借国家政策支持的东风(fēng)和企业(yè)自(zì)身的努力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生(shēng)物等(děng)三(sān)个领域。”

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