大家好，简单看一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度(d凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别ù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价，后续(xù)可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别ong>AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获(huò)取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天(tiān)，上一(yī)次出(chū)现持续成交占比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及(jí)新能源，持(chí)续(xù)约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别反而减少了(le)6717亿(yì)元，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一(yī)步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在(zài)AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场情绪(xù)处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现集(jí)中释(shì)放。就(jiù)资(zī)本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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