本周，56只首(shǒu)发(fā)基(jī)金中（份额(é)分开计算(suàn)），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产品已有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金(jīn)、工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基(jī)金(jīn)和万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)。

　　多位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，流动性问题是制约北交所(suǒ)发展的首要(yào)因素，不过随着公募基金加(jiā)速布局，增量资(zī)金不断涌入下(xià)，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北交所优(大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企yōu)质(zhì)公司被(bèi)显著低(dī)估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金成(chéng)立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时(shí)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据招募说(shuō)明书(shū)，该基金(jīn)主要跟(gēn)踪(zōng)北(běi)证50成(chéng)份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第二批北证50指数基(jī)金(jīn)产品(pǐn)成功获批(pī)，工银(yín)瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四(sì)家(jiā)公募基金公(gōng)司拿(ná)到批(pī)文(wén)。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品也是以(yǐ)发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产品(pǐn)正在(zài)发行外，其余(yú)3只产品均已成(chéng)立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月(yuè)25日成立，获(huò)2225户(hù)有(yǒu)效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月27日(rì)正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月(yuè)5日(rì)正式成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的投资价值，万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金经(jīng)理杨(yáng)坤(kūn)曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)估(gū)值普遍(biàn)显著低于其他上市板块中(z大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企hōng)业(yè)务相关度较(jiào)高的同(tóng)类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的增强和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业(yè)的高速(sù)成长，有(yǒu)望实现业(yè)绩和估(gū)值(zhí)双(shuāng)升，长期投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基(jī)金(jīn)月内加速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其(qí)中年(nián)内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产品(pǐn)均(jūn)获正收(shōu)益，平均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年11月发布以来，该(gāi)指数(shù)经历(lì)小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日(rì)，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红利(lì)指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等(děng)在内(nèi)的(de)30只核(hé)心指数月内(nèi)均(jūn)下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数(shù)基金相继成立，这(zhè)使(shǐ)得北(běi)交所整体(tǐ)流(liú)动性有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所很多优(yōu)质企业的估值(zhí)仍然偏低，预(yù)计随着流(liú)动性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北交所板块整(zhěng)体(tǐ)走势(shì)有(yǒu)望持续向好(hǎo)。”北京一大型(xíng)公(gōng)募(mù)基金(jīn)人士表(biǎo)示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市(shì)公(gōng)司193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市(shì)公司业绩(jì)表现来看，2021年北交(jiāo)所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增(zēng)幅(fú)超过30％，22家(jiā)公司净利润超(chāo)过1亿(yì)元，42家公司连续(xù)三(sān)年实(shí)现(xiàn)利润正增长。北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩(jì)正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题(tí)权益基(jī)金年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除(chú)大成北交所两年定(dìng)开(kāi)年内收益为负外，其(qí)余9只北交所主题权(quán)益基金年内均斩获正收益(yì)。其(qí)中(zhōng)，华夏北交所(suǒ)创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前(qián)估(gū)值(zhí)偏(piān)低(dī)

　　正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线资金布(bù)局良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投资价(jià)值，多位业内人士认(rèn)为，当前(qián)北交所优质公司被显著低估(gū)，不过正(zhèng)是(shì)长线(xiàn)资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年基(jī)金经(jīng)理叶(yè)勇直言，北(běi)交所市场上，制(zhì)约(yuē)其发展(zhǎn)的依然是(shì)市(shì)场本身(shēn)较差(chà)的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪(hù)深市(shì)场相比，可比公司估值表(biǎo)现差异较(jiào)大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企业数量外(wài)，后续北交所市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场交易(yì)，通过沪(hù)深市场(chǎng)的引领，提(tí)升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从(cóng)另外一个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被(bèi)显著低估，也是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业(yè)精选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的(de)后续表现充满信心，信心来源(yuán)于四个方面(miàn)。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司目前估(gū)值(zhí)已(yǐ)经非常便宜，他们测(cè)算前几(jǐ)大(dà)重仓股(gǔ)的(de)平(píng)均估值在20倍以内，切换到2023年(nián)估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于(yú)具备专精(jīng)特新特性的中(zhōng)小成长型企业而言(yán)是非常具有吸(xī)引力的(de)。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们(men)发现很多北交所公司今年以来依(yī)然延续(xù)了较快的增长速(sù)度(dù)，发展整体是符合预(yù)期的，业(yè)绩的持(chí)续增长(zhǎng)进(jìn)一步(bù)消(xiāo)化了(le)估值。

　　三是(shì)从(cóng)政策来看，去年(nián)四季度(dù)以来北(běi)交所(suǒ)出(chū)了不少政策利好，包(bāo)括(kuò)发布《北京证券交易所股票(piào)做市交易(yì)业务(wù)细则》和《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市(shì)交易(yì)业务指引(yǐn)》，下调(diào)部分交易费(fèi)率，北(běi)交所(suǒ)股票(piào)将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式(shì)上线等政策的(de)密集发布，可以说(shuō)对(duì)这个市场是加(jiā)大(dà)了呵护的力度(dù)，政策(cè)的(de)暖风(fēng)对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公司(sī)较(jiào)多，其中不乏(fá)优质的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加了(le)筛选的范围，尽(jǐn)管短期可(kě)能(néng)由于供给增加对整(zhěng)个市(shì)场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质(zhì)供给是市场长期发(fā)展的基石，这使(shǐ)得他(tā)们(men)选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的难(nán)度是相对(duì)降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交(jiāo)所精选两年(nián)定开基金经理(lǐ)张靖(jìng)表(biǎo)示，北(běi)交所(suǒ)作为新兴的股票交易(yì)市场，目前仍处于初创(chuàng)期(qī)，上市股票数(shù)量还(hái)不够多，市场(chǎng)关(guān)注度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所(suǒ)明(míng)显(xiǎn)低估(gū)。随着宏观(guān)经济触底回(huí)升(shēng)，和北(běi)交所快速发展(zhǎn)，投资机会(huì)应会(huì)越来越多。

　　开源(yuán)证券研(yán)报表示(shì)，“中特(tè)估”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关注(zhù)度提升(shēng)逐(zhú)渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一季度的公募基(jī)金持仓变(biàn)化(huà)来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势已经初露(lù)端(duān)倪，部分专精特(tè)新次新股(gǔ)及(jí)北证50中(zhōng)高权重、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资(zī)者关(guān)注度提升，北交所流动性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低(dī)估值(zhí)的公(gōng)司获得重估可能性较大(dà)。

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