美国历史上首(shǒu)次债务违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦(lún)就美(měi)国(guó)债务违(wéi)约发出警告，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美(měi)国最早(zǎo)将于(yú)6月1日(rì)出(chū)现(xiàn)债务(wù)违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月(yuè)1日警告称，如果国会(huì)无法解决债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题，美国可能(néng)最早于6月1日出现债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致(zhì)信民主、共和(hé)两党的国会参众两院领导(dǎo)人，告知(zhī)联邦政府举债额(é)度比预期消(xiāo)耗更快(kuài)，国(guó)会应尽早采(cǎi)取行动，维护美国“信用(yòng)”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处(chù)理债务上限的重要性。“我们从过(guò)去(qù)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)中了(le)解到(dào)，等到最后一刻才暂停或提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)可能会对企业和(hé)消费者信心造成(chéng)严重(zhòng)损害(hài)，加重纳税(shuì)人的短期借贷成本，并对美国的信(xìn)用(yòng)评级(jí)产生负(fù)面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信(xìn)中表示，之所(suǒ)以(yǐ)在一个月之后财(cái)政部(bù)就可能耗(hào)尽现金，其中(zhōng)重要的(de)一个原因是最近税收收入放缓。她(tā)表示，财政(zhèng)部正在暂停发行州和(hé)地(dì)方政(zhèng)府系列(liè)证券，以避免突破债务上(shàng)限。

　　此前，国会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其(qí)预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室发布(bù)的最新报(bào)告显示，美国在6月(yuè)初(chū)耗尽资金(jīn)的(de)风(fēng)险较之前更高。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截(jié)至(zhì)4月(yuè)底的税收收入低于(yú)国会预算(suàn)办公室2月份的预期，我(wǒ)们现在估(gū)计，财政部在(zài)6月(yuè)初用(yòng)尽资金的风险要(yào)大(dà)得多。”

　　报道称，在(zài)早(zǎo)些(xiē)时候的一份报告中(zhōng)，国会预算办公室预测(cè)，非常(cháng)措(cuò)施可能会(huì)在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在不(bù)确定性(xìng)。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦发(fā)出警告(gào)后，美国总统拜登已邀(yāo)请美国国会的四位领导人于(yú)5月(yuè)9日在白宫就债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题举行会(huì)议，商(shāng)讨解决方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济灾(zāi)难(nán)”

　　据路(lù)透社报道，美国财政部长耶伦日前(qián)曾警告称，如(rú)果(guǒ)美(měi)国国(guó)会未能提高政府的(de)债务上(shàng)限，由此产(chǎn)生违约，将引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未(wèi)来几年推(tuī)高(gāo)利(lì)率。

　　据报道，耶(yé)伦(lún)在(zài)一场(chǎng)企业(yè)高管(guǎn)活(huó)动中发表讲话说，美(měi)国债务(wù)违(wéi)约(yuē)将导致失业，同时使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将导致失业率上升，同时(shí)使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的(de)支出增加(jiā)。增加或暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限是国会的“基(jī)本(běn)责任”。她警告说，如果债(zhài)务违(wéi)约将引发一场经济和金(jīn)融灾难，“违(wéi)约将提高(gāo)永续借(jiè)款的成本。极大(dà)增加未来的(de)投资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还称，如(rú)果(guǒ)不(bù)提高债务上限，美国企业(yè)将面(miàn)临不断恶化的(de)信贷市场(chǎng)，政府可能无法(fǎ)向依(yī)赖社会保障(zhàng)的相(xiāng)关家(jiā)庭和老(lǎo)年人(rén)发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党人(rén)和白宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过(guò)去两(liǎng)年(nián)所(suǒ)取得(dé)的所有进展(zhǎn)”。

　　美(měi)国(guó)众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国(guó)民主共和两党围绕债(zhài)务上(shàng)限的党争不断(duàn)加剧，引发(fā)全球对于美债违约(yuē)可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院投票通过(guò)债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年(nián)均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定的为履行已产(chǎn)生的支付义(yì)务(wù)而举债的最高额度，触及(jí)这条“红线”意味(wèi)着美国财政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫发布声明(míng)称，美(měi)国总统拜(bài)登将否决众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的(de)债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人必须在没有任(rèn)何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。

　　据美国《国(guó)会山报》报(bào)道，美国参(cān)议院多数党领袖舒默驳斥了共(gòng)和党的债务上(shàng)限法(fǎ)案，称(chēng)其为“美国违约法案”。白(bái)宫称(chēng)该法案是“为(wèi)获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美国国债违(wéi)约(yuē)风险逼近

　　由于美国债务(wù)上限(xiàn)的法(fǎ)案谈(tán)判(pàn)陷入僵局，再(zài)次提升市场(chǎng)担(dān)忧。美银的美国利率策(cè)略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债(zhài)收益率(lǜ)曲线(xiàn)牛(niú)市趋陡，造成这样状况的催化剂是对(duì)美(měi)国银(yín)行体系的担忧再(zài)度抬头。市场定价美联(lián)储下(xià)周最后一次加(jiā)息，这与我行的美国(guó)经济团队的预(yù)期一致。进一步加息(xī)是有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息(xī)面临着更大(dà)的(de)障碍。预计美国债务(wù)上限(xiàn)“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通(tōng)预(yù)计，美国债务上(shàng)限问题最早将在(zài)下个月显现出来。该行认(rèn)为，美国国债出(chū)现技术性(xìng)违约(yuē)的风险“不小”。摩(mó)根大通(tōng)在报告中表示，预计有(yǒu)关美国债务上(shàng)限和联邦(bāng)拨款(kuǎn)法(fǎ)案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼(bī)近”最后期限。该行的美国利(lì)率策略团队预(yù)计，美(měi)国财政(zhèng)部(bù)可能在8月中旬之前(qián)耗尽可用资源(y春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句uán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提(tí)高美(měi)国债(zhài)务(wù)上限对未来(lái)的僵局(jú)没(méi)有(yǒu)帮助；在(zài)共(gòng)和党和民主(zhǔ)党领导(dǎo)人提出最(zuì)新财政提案后，解(jiě)决美国债务上限僵局的(de)方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关(guān)键的债务(wù)上限最后期限的时间可能(néng)会早于(yú)市场(chǎng)普遍(biàn)预期。高盛首席经济学家兼全球(qiú)投资研究主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统(tǒng)计(jì)数据(jù)透露的信息有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税收(shōu)表(biǎo)明，在6月上半(bàn)月达到美国债(zhài)务上限的可能(néng)性大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究(jiū)表示，美国(guó)已在今年1月(yuè)触及(jí)债务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之急。近日市(shì)场对美国债务上限问(wèn)题(tí)的担忧情绪再次升温，这(zhè)主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)税收同比减少(shǎo)与国会两党僵持这两(liǎng)个因(yīn)素催化。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党派意向、后(hòu)备方案等三个角度(dù)看，我(wǒ)们认为(wèi)美债在今年(nián)6月违约的风险仍然较(jiào)小。债务上限(xiàn)问题(tí)可(kě)能导致货(huò)币市场与债券(quàn)市(shì)场加(jiā)大波动，但总体而言(yán)预计其直接(jiē)影响有(yǒu)限。

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