海(hǎi)通策略认为，全A盈利拐点已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持续下滑，利润向下游转(zhuǎn)移；中游制(zhì)造盈利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算机(jī)和传媒表现亮眼；下游消(xiāo)费盈利改(gǎi)善幅度放缓，券商和保险盈利大增(zēng)。 数字经济归母净利(lì)单季同比(bǐ)已经开(kāi)始回升(shēng)，AI和半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业盈利有待改善，其(qí)中受益(yì)广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良于国产(chǎn)替(tì)代(dài)的半导体材料(liào)和(hé)半导(dǎo)体设备维持(chí)较高(gāo)增速，其(qí)中设(shè)备盈利加速增长；低碳经济(jì)景气度高(gāo)位回(huí)落(luò)，新型电(diàn)网盈利(lì)增(zēng)速持续提升(shēng)，主要受益于储能的快(kuài)速发展。

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