今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的(de)合(hé)作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值(zhí)得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司(sī)中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公(gōng)xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的司终(zhōng)止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互(hù)联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的金数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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