看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格(gé)压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)近一(yī)再表态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来(lái)将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区(qū)的(de)洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己的(de)广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累(lèi)库(kù)可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库(kù)继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存(cún)较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际(jì)消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的(de)变化(huà)因素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预(yù)计本(běn)周全(quán)国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库存(cún)、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库(kù)加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最弱的(de)。

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