美国债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要大，并有可能(néng)将全球市场推入一(yī)个全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护(hù)自身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业(yè)内机构(gòu)的最新调(diào)查揭露出(chū)了业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半(bàn)的(de)金(jīn)融专业(yè)人士表示，如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)未(wèi)能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这份最新(xīn)业内调(diào)查(chá)，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎(yíng)的(de)资产(chǎn)仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即(jí)使是(shì)那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿(cháng)付——只是(shì)要(yào)晚(wǎn)一些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年(nián)债务上(shàng)限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它(tā)们都不如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是(shì)比特币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违约(yuē)下的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界(jiè)和金融(róng)界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到解(jiě)决(jué)，可能(néng)会发(fā)生(shēng)什(shén)么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险(xiǎn)更大(dà)

　　向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害00; line-height: 24px;'>向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前(qián)几次(cì)债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固(gù)定收(shōu)益(yì)、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不(bù)断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的(de)避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资(zī)者(zhě)都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美(měi)国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计(jì)，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了(le)一些期限非常(cháng)短的国(guó)库券收益率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认为最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期(qī)的国库券，因为这(zhè)批票据最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑(chēng)过(guò)6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预期的纳(nà)税和(hé)其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的(de)喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了一定(dìng)程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期(qī)国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至了当时的(de)创(chuàng)纪(jì)录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给国会带来提(tí)高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果美国(guó)政(zhèng)府违约(yuē)，美元作(zuò)为(wèi)全球主要储备货币(bì)的地位将面(miàn)临风险。

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