消费复苏的强烈(liè)信号下，美妆市(shì)场还没有真正等来中国(guó)消(xiāo)费(fèi)者的回(huí)归。

　　国际(jì)美(měi)妆巨头雅诗兰(lán)黛(dài)集团(tuán)（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财(cái)年第三财(cái)季业绩显示，在截至3月31日(rì)的(de)三个月内，集团(tuán)净销售额同比下滑12％至(zhì)37.5亿美元；净利润从上年同期的5.58亿(yì)美元大跌72％至(zhì)1.56亿美(měi)元。

　　雅诗兰(lán)黛将(jiāng)业(yè)绩下滑主要归因(yīn)于中国、韩国等亚(yà)洲地区旅游(yóu)零售恢复缓(huǎn)慢导致库存高企，在打折清理库(kù)存的同时，渠(qú)道的补货订单也有所减少。据管理层(céng)透露，本季(jì)度全球旅(lǚ)游零售(shòu)有机销售额就下降(jiàng)了45％。

　　这已是雅(yǎ)诗(shī)兰黛业绩(jì)下滑的(de)第四个财季。2023财年(nián)前三财(cái)季，雅(yǎ)诗兰黛净销售额同比下降13％至(zhì)123.01亿美元(yuán)；净利(lì)润同(tóng)比下(xià)降55％至10.39亿美元。旅(lǚ)游零售的问(wèn)题首当其(qí)冲(chōng)。

　　这一局面不(bù)会很(hěn)快扭转。该集团(tuán)首席执(zhí)行官Fabrizio Freda在财报交(jiāo)流(liú)会上表(biǎo)示，“亚洲旅游零售(shòu)业的(de)复苏比我们预期的更不稳定，其(qí)他地区更加缓慢，第四财(cái)季(jì)的不利(lì)因素(sù)比我(wǒ)们(men)2月份预(遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用yù)期(qī)的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次(cì)下调全财年(nián)业绩预期(qī)。据预计，2023财(cái)年雅诗兰黛集团净(jìng)销售额同比下降10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们也终于失去耐性。业绩发(fā)布当日，雅诗兰黛股价(jià)破纪(jì)录地暴(bào)跌超21％，直接从245美元(yuán)/股左右跌破200美元/股。截至5月5日(rì)收盘，雅诗兰黛(dài)股价(jià)回升至203.54美(měi)元/股(gǔ)，市(shì)值为727.5亿(yì)美元(yuán)。但(dàn)和年初相比，该股票股价跌幅已近20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押(yā)注旅游零售，零售商却在清(qīng)库(kù)存(cún)

　　作为跨国美妆企(qǐ)业(yè)的重要渠道，雅诗兰(lán)黛在旅游零(líng)售(shòu)已深耕超30年(nián)。如(rú)今被“控诉”的(de)旅游零(líng)售渠道(dào)，曾以高速增长的态势让公司引以(yǐ)为傲。

　　据媒体报道(dào)，雅诗兰黛通过(guò)该渠道每年触及超过30亿消费者。雅诗兰(lán)黛集(jí)团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾(céng)表示，旅游零售推(tuī)动雅诗兰黛(dài)在过去(qù)十(shí)年中(zhōng)实现(xiàn)巨大增长。

　　根(gēn)据雅诗(shī)兰(lán)黛集团(tuán)方面透(tòu)露，基于过去几(jǐ)年海南旅游零售快速增(zēng)长，去年(nián)7月在海(hǎi)南发生新(xīn)冠疫情时，集团与零售商均对(duì)疫后的(de)市场恢复信心十(shí)足，采购了大量产(chǎn)品。但此后因恢复不及预期，导(dǎo)致该渠道库(kù)存高企，零(líng)售商目前仍在一(yī)边清理(lǐ)库存，一边减少采购量，最终导致业绩问题(tí)。

　　旅(lǚ)游零售渠(qú)道何以撼(hàn)动整个集团(tuán)业(yè)绩？从全球旅游零售业(yè)务来看，2004财年，雅(yǎ)诗(shī)兰黛的(de)旅游零售业(yè)务(wù)销售额约(yuē)占(zhàn)全年销售额的6％，到2021财年该业务销售(shòu)额占(zhàn)比达到28％，超过集(jí)团销售额的1/4。且旅游(yóu)零售渠道(dào)在(zài)雅诗兰黛集团的(de)护肤(fū)、彩妆(zhuāng)、香水和护发等(děng)整个(gè)品类渠(qú)道中(zhōng)市场份额领先。

　　随着海南离岛免(miǎn)税在疫(yì)情(qíng)期间(jiān)快(kuài)速发展，中(zhōng)国旅游零售(shòu)市场对于雅诗兰黛集团更是举足(zú)轻重。2022财年报(bào)告指出，集团最大(dà)的客户就是(shì)在中国旅游零售渠道中销售产品。正因为如此，海(hǎi)南(nán)旅(lǚ)游(yóu)零售渠道(dào)的(de)疲软(ruǎn)就直接导致了(le)在第三财季，雅诗兰(lán)黛护肤品(pǐn)类净销(xiāo)售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美(měi)元。海蓝之(zhī)谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有所(suǒ)下滑。

　　雅(yǎ)诗兰黛在(zài)交(jiāo)流会上提及，过去半(bàn)年里虽(suī)然海南旅游客流在增加，但是(shì)该市(shì)场的美妆消费转化却(què)远不及预期。此外(wài)时(shí)代财经注意(yì)到，雅诗兰黛(dài)旅游零售渠(qú)道商品(pǐn)的(de)“地(dì)板价”一直以(yǐ)来被(bèi)不(bù)少消费(fèi)者诟病。

　　过去(qù)两年里，韩国、日本免税渠道的大量商品通过(guò)保税(shuì)仓形式流入中(zhōng)国市场，在库存(cún)饱和(hé)、直播、离岛免税等(děng)多(duō)方因素带动下，各渠(qú)道竞争激烈，许多明星产(chǎn)品在市场上价格“击穿地板”。雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团旗(qí)下的品牌(pái)雅(yǎ)诗(shī)兰黛与倩(qiàn)碧(bì)就是其(qí)中典型。

　　巴(bā)克莱银行分(fēn)析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛(dài)集团旅游零售业务内部的控制度和话(huà)语权提(tí)出质疑。今年初(chū)，雅(yǎ)诗兰黛(dài)等国际美妆纷纷提升(shēng)售价，同时伴随的还有旅游零售渠道(dào)的折扣收缩，这从(cóng)一定程度上(shàng)也阻(zǔ)碍了消费者“剁手”。

　　代工订单(dān)缩减(jiǎn)，美妆市(shì)场尚未(wèi)复(fù)苏

　　雅诗兰黛(dài)集(jí)团的困(kùn)境也并非个例。今年以来(lái)，其他(tā)美妆集团(tuán)也没有等(děng)到中国消(xiāo)费者(zhě)如(rú)预期那般回归(guī)。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新(xīn)财(cái)季(jì)有机(jī)销售额同比增(zēng)长2％，但旗下王(wáng)牌化(huà)妆品牌(pái)SK-II因游客(kè)未大规模回(huí)归(guī)而在旅游零售渠道的销(xiāo)售额有所下(xià)降。

　　“想到惨(cǎn)，没(méi)想到(dào)这(zhè)么惨(cǎn)。”一位国际美妆品牌(pái)内部遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用用人士对时代财经形(xíng)容今(jīn)年以来的市场情况。另据多位美妆(zhuāng)行(xíng)业人(rén)士(shì)透露，今(jīn)年一季度品牌销售(shòu)平平(píng)，美妆消费复苏不及(jí)预期也成为共(gòng)识(shí)。“经济(jì)大环境不好(hǎo)，化妆品(pǐn)成(chéng)为可(kě)以缩减(jiǎn)的支出。”有(yǒu)人如(rú)是解释。

　　欧(ōu)莱雅集(jí)团也在最(zuì)新(xīn)财季指出，中国(guó)所在(zài)的(de)北亚市(shì)场在集(jí)团增速垫底，仅(jǐn)1.9％。公(gōng)司管(guǎn)理层直言，线下的(de)客流回来了，但(dàn)销售尚未(wèi)复苏。而本土(tǔ)头(tóu)部美(měi)妆公司贝(bèi)泰妮(nī)在今年一季度营收和(hé)净利润增速均显(xiǎn)著放缓。

　　这亦导致了(le)上(shàng)游代工厂(chǎng)的订单缩减(jiǎn)。一位国际美妆巨头代(dài)工厂内部人士表示(shì)，“比去(qù)年好，但生意没有预期的(de)那么乐观。”而这个(gè)差(chà)距主要反映在订单数量上。

　　值得关注的是，在今年一季(jì)度，曾在疫(yì)情三年依托直播而猛增的线上(shàng)销(xiāo)售彻(chè)底“哑火”。

　　据华(huá)福证券研报(bào)，今年(nián)1-3月淘系销(xiāo)售口径(jìng)显示，欧莱雅集团旗下兰蔻(kòu)，雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)集团旗下雅诗兰黛、海蓝之谜(mí)，宝(bǎo)洁旗下SK-II，资生堂(táng)旗下(xià)资生堂品(pǐn)牌，GMV与销售量均同比(bǐ)录得双位数(shù)下滑，其中雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)GMV下滑超(chāo)30％，销售量下滑26.2％。本土(tǔ)品(pǐn)牌方面，华熙生物的润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家化的玉(yù)泽、佰草(cǎo)集，水羊(yáng)股份御泥坊等都没(méi)能逃脱GMV大(dà)幅下滑的命运。

　　图片来源：华(huá)福证券

　　在某(mǒu)国(guó)际美妆集团(tuán)电商部门工作的歪歪（化名）对时代(dài)财经透露，业绩(jì)增长贡(gòng)献多来(lái)源于(yú)几个头(tóu)部(bù)品牌，“因为前(qián)几(jǐ)年直播美(měi)妆腾飞(fēi)，品牌(pái)目(mù)标原本高得离(lí)谱(pǔ)，高得我(wǒ)都(dōu)想摆烂了。我们品(pǐn)牌去年（销售）比前(qián)年涨60％，但今年的全年(nián)目标比去(qù)年(nián)实际(jì)达成同比(bǐ)下降(jiàng)10％。集团还有一些品牌也在降标。”

　　她还指出，因为销售疲(pí)软，今年以(yǐ)来品(pǐn)牌的各项费用(yòng)均有缩减，“下(xià)调的费用有推广费、活动费、赠品费，以及参与电(diàn)商平台满(mǎn)减(jiǎn)活动(dòng)时(shí)减下(xià)来(lái)的差价(jià)。”

　　小(xiǎo)品牌的日子(zi)似乎更难。据一(yī)名纯净美(měi)妆(zhuāng)品牌市场(chǎng)人员透露(lù)，“一季(jì)度销售目(mù)标倒是完(wán)成了，但是(shì)现(xiàn)在品牌(pái)方都发(fā)猛(měng)力，竞争激烈，消(xiāo)费者要(yào)求也(yě)变高了(le)。我们线上的投放(fàng)费(fèi)用几乎是从1到0，去年计划还做了明(míng)星投放(fàng)、达人(rén)投放，今年本来有计划，但现(xiàn)在全部停止了。公司(sī)架构还在调整。”

　　美(měi)妆市场何时真正回暖？目前鲜少有人(rén)能(néng)给出明确答案，“静观(guān)其(qí)变”成(chéng)了(le)不少业内人士对当下(xià)市场的判(pàn)断(duàn)。年初的各公司的涨价策(cè)略显然未能解决根本问(wèn)题，与(yǔ)此同时有公(gōng)司毅然选择加码供应链投资，以(yǐ)缩短市场(chǎng)反应周期；有公司选择收购潜(qián)力品牌，创造增长引擎；还有公(gōng)司则重押(yā)线下专柜，深入低线城(chéng)市抢占市场份额。

　　疫情(qíng)政策调整后，消费者们首先奔向餐饮(yǐn)、旅游等典型的线(xiàn)下消费场(chǎng)景(jǐng)，而美妆(zhuāng)领(lǐng)域似(shì)乎(hū)无法享受到这场消费(fèi)的复苏。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用