金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息(xī) 央行(xíng)第一季度货币政(zhèng)策执行报告出炉，报告针对时(shí)下经济(jì)通缩、利率走势(shì)、房地产政策、硅谷银行(xíng)热(rè)点话题做了回应。

　　针对经济通缩问题(tí)的讨论，央行一锤定音(yīn)。央行第一季度中国(guó)货(huò)币政策执行报告写到，当前我国(guó)经济(jì)没(méi)有出现通缩(suō)。通缩主(zhǔ)要指(zhǐ)价格(gé)持(chí)续负增长(zhǎng)，货币供应量也具有下降(jiàng)趋势，且通常(cháng)伴随经济(jì)衰退(tuì)。我国物价仍在(zài)温和上涨，特(tè)别是核心(xīn)CPI同(tóng)比稳定(dìng)在0.7%左右，M2和社融增长相(xiāng)对(duì)较快，经(jīng)济运行持(chí)续好转，不符合(hé)通缩的特征。中长期看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　针对利率问题(tí)，央行(xíng)表示，2023年3月，新发(fā)放贷款加权平均利(lì)率为4.34%，其(qí)中企业贷款加权平均(jūn)利率为3.95%，均处于历史低位。下阶段，人民银行将继续实施好稳健的货币政策，合理把握宏观(guān)利率水平，持续深入推进(jìn)利率市场化(huà)改革，健全“市场利率(lǜ)+央行引导→LPR→贷款利率”传导(dǎo)机制，为(wèi)促进经济实(shí)现质的(de)有(yǒu)效提升和量的合理增长营造有利(lì)条件。

　　对(duì)于硅谷银行破产影响，央行表示(shì)我国金(jīn)融机构对硅谷银行风险(xiǎn)敞口小，硅谷银行破产对(duì)我国金融市场影响可控。当前我国金(jīn)融(róng)体(tǐ)系(xì)运行稳健，金融业总资产中占比超(chāo)过(guò)90%的银行业(yè)总体稳定，绝大多数银行业金融机(jī)构(gòu)处于安全(quán)边界内(nèi)，银行(xíng)业(yè)总(zǒng)资(zī)产中占比(bǐ)约七成的(de)24家(jiā)大型银(yín)行(xíng)一直保(bǎo)持评级优良。但(dàn)对硅(guī)谷银(yín)行事件的经验教训也(yě)要总结(jié)反思。

　　对于下阶段(duàn)的(de)货币(bì)政(zhèng)策，展望未来，经济延续复苏(sū)态势有诸多有利条件。一是(shì)居民收入增长有所恢复(fù)，消费场景改善，消费倾向回升，就业形(xíng)势总体稳(wěn)定，内需潜力将(jiāng)进一步释(shì)放。二是重大项(xiàng)目建设加(jiā)快(kuài)推进(jìn)，基建投资继续发挥稳增长重要支撑作(zuò)用，制造业(yè)技术改造投资力度加大，房地(dì)产走稳(wěn)对全(quán)部(bù)投资的下拉影响也会趋弱。三是(shì)我国产业链供(gōng)应链齐全，配套(tào)能力强，出口仍(réng)具备结(jié)构(gòu)性优(yōu)势。四是已出台(tái)政策措(cuò)施(shī)持续显(xiǎn)现(xiàn)成效，积极的财政政策加力提(tí)效(xiào)，稳健的货币政策精(jīng)准(zhǔn)有力，服务(wù)实体经济力度加大，为供给侧结构性改革和(hé)高质量(liàng)发(fā)展营造了适(shì)宜环境。总体看，我国经济运行有望持续整体好转(zhuǎn)，其中(zhōng)二季度在低基数(shù)影响下增速可能明显回(huí)升，为顺利实现全年增(zēng)长(zhǎng)目(mù)标打(dǎ)下坚实基础(chǔ)。

　　以下为具(jù)体要点(diǎn)：

　　央(yāng)行(xíng)：当(dāng)前我国经济没有出(chū)现通(tōng)缩(suō) 物价仍在温和上涨(zhǎng)

　　央行发布第一(yī)季度(dù)中国(guó)货(huò)币政策执行报(bào)告，未来几个月受(shòu)高基(jī)数等影响，CPI将低位窄幅(fú)波(bō)动(dòng)。今年(nián)5-7月CPI还将阶段性保持低位，主要受去(qù)年同期CPI涨幅基本在(zài)2.5%左右的高基数影响。但要(yào)看到，随(suí)着基数(shù)降低，特别是政策效应将进(jìn)一步(bù)显现，市(shì)场机(jī)制(zhì)发挥充分作用，经济内生(shēng)动力也在增强(qiáng)，供需缺口有(yǒu)望趋于弥合，预计下半年CPI中枢可能温和抬升，年(nián)末可能(néng)回升至近年(nián)均值水平附近。当前我(wǒ)国经济没有出现通缩(suō)。通缩主要(yào)指价格持续负增长(zhǎng)，货币供(gōng)应量也具有下降(jiàng)趋势，且通常伴随(suí)经济衰(shuāi)退。我国(guó)物价仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，特别是核心(xīn)CPI同比(bǐ)稳定在0.7%左右，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转，不符合通缩的特征。中长期(qī)看(kàn)，我国经(jīng)济总供求基本平衡(héng)，货(huò)币条件合理适度，居(jū)民预期(qī)稳定，不存在长期通(tōng)缩(suō)或通胀的基础。

　　央(yāng)行：落(luò)实存(cún)款利率(lǜ)市场化调整机(jī)制 着力(lì)稳(wěn)定银(yín)行负债成本(běn)

　　央行发布第一(yī)季度(dù)中国(guó)货币政策执(zhí)行报告：继续推进利(lì)率市场(chǎng)化改(gǎi)革，完善中央银行政策利率体系(xì)，健全市场(chǎng)化利率形成和(hé)传导机(jī)制，引(yǐn)导市场利率围(wéi)绕政策利率波动。落实存款(kuǎn)利(lì)率市场化调整(zhěng)机制(zhì)，着力(lì)稳定银(yín)行负债成本(běn)。发挥贷(dài)款市场报价利率改革效能，推动企业综(zōng)合融资成(chéng)本和个人消费信贷(dài)成本稳(wěn)中有(yǒu)降。

　　央行(xíng)：3月新(xīn)发放(fàng)贷款加(jiā)权(quán)平均利率为4.34% 均处于历史低位(wèi)

　　央行第一季度(dù)中国(guó)货币政(zhèng)策执(zhí)行报告显示，2023年3月，新发放贷款加(jiā)权平均利率(lǜ)为4.34%，其中企业贷款加权平(píng)均利率为(wèi)3.95%，均处于历(lì)史低(dī)位。下阶段，人民银行将继续实施好稳健(jiàn)的货币政策，合理把握宏观(guān)利率水平，持续深入推进利率市场化改革，健全“市场(chǎng)利率(lǜ)+央行引导→LPR→贷款利率”传导机制(zhì)，为促进经济实现质的有效(xiào)提升和量的合理增长营造有利条(tiáo)件。

　　央行展(zhǎn)望中国宏观经济：我(wǒ)国经济运行有望持续整体好转 其中二季度在低基数影响下增速可能(néng)明(míng)显回升(shēng)

　　央行(xíng)第一(y速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉ī)季度中(zhōng)国货币政策执行(xíng)报告(gào)，展望未来，经(jīng)济延续复苏态势有诸(zhū)多有(yǒu)利条件(jiàn)。一是(shì)居(jū)民收(shōu)入增(zēng)长(zhǎng)有所恢复，消费场(chǎng)景改善(shàn)，消费倾(qīng)向回升，就(jiù)业(yè)形势总体稳定，内(nèi)需(xū)潜力将(jiāng)进一步释(shì)放(fàng)。二是重大项(xiàng)目建设加快推进，基建投资继续发(fā)挥稳增(zēng)长重要(yào)支(zhī)撑作用，制造业(yè)技术(shù)改造(zào)投资力度加(jiā)大(dà)，房地产走(zǒu)稳对全部投(tóu)资的下拉影响(xiǎng)也会趋弱(ruò)。三是(shì)我国(guó)产业(yè)链(liàn)供应链齐全，配套能力强，出口仍具(jù)备结构(gòu)性优势(shì)。四(sì)是已出台政策措施持续(xù)显现(xiàn)成效(xiào)，积极(jí)的财政政策加力提效，稳健的货(huò)币政(zhèng)策精准(zhǔn)有力，服务实体(tǐ)经济力度加大，为供给侧结构性(xìng)改革和高质量发展营造了(le)适宜环(huán)境。总体看，我国经济(jì)运行有望持续(xù)整体好转，其中二季(jì)度在低基数(shù)影响下增速(sù)可能(néng)明显回(huí)升，为顺利实现全年(nián)增(zēng)长目标打(dǎ)下坚实基(jī)础。

　　央行：支持(chí)刚性和(hé)改善性住(zhù)房需求(qiú) 加快完善住房租赁金(jīn)融政策(cè)体系

　　央行发布第一季度中国货币政策(cè)执行报(bào)告(gào)：下(xià)一(yī)阶段(duàn)，牢牢坚持房子(zi)是用来住(zhù)的、不(bù)是用来(lái)炒(速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉chǎo)的定位，坚持不将房(fáng)地产作为短期(qī)刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预(yù)期，稳妥实施房地产金融(róng)审慎管理(lǐ)制度，扎实做(zuò)好(hǎo)保(bǎo)交楼、保民生、保稳定(dìng)各项工作，满足行业合理融资需求(qiú)，推动(dòng)行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债(zhài)状(zhuàng)况(kuàng)，因(yīn)城施策，支持刚性和改善(shàn)性住房需求，加快完善住房租赁金(jīn)融政策体系，促进(jìn)房地产(chǎn)市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。

　　央行：结构性货币政策聚焦重点、合理适度、有进(jìn)有退

　　央行(xíng)发布第一季度中(zhōng)国货(huò)币政策(cè)执行(xíng)报(bào)告(gào)：下一阶段，结构性货(huò)币政策聚焦重(zhòng)点、合理适度、有进有退。保持再(zài)贷款、再(zài)贴现(xiàn)政策稳定性，继续对涉农(nóng)、小(xiǎo)微(wēi)企业、民营企业提供普惠性、持(chí)续性(xìng)的资(zī)金支持。实施好普惠小(xiǎo)微贷款支持工具，提升小微企业的金融(róng)服务水(shuǐ)平，支持稳企业(yè)保(bǎo)就业。实施好碳减排(pái)支持工具和支(zhī)持煤炭清洁高效利用专(zhuān)项再贷款，支(zhī)持符合条(tiáo)件的金融(róng)机构为具有显著碳(tàn)减排(pái)效益的重点(diǎn)项目和煤炭煤电的清洁高效利用(yòng)提(tí)供优(yōu)惠利率(lǜ)资金。继(jì)续(xù)实施普惠养(yǎng)老、交通物(wù)流(liú)等专(zhuān)项再贷款政策，推动房(fáng)企纾困专项再贷(dài)款(kuǎn)和(hé)租赁住房贷款支(zhī)持(chí)计划落(luò)地生效(xiào)。

　　中国央行：硅谷(gǔ)银行破产对我国金融市场影响可控

　　中国央行：我国金融机构对硅(guī)谷银行(xíng)风险(xiǎn)敞口小，硅(guī)谷(gǔ)银(yín)行破产(chǎn)对我(wǒ)国金(jīn)融市场影响(xiǎng)可控。当前我国金融体系运行(xíng)稳健，金融业(yè)总资产中占比超(chāo)过(guò)90%的(de)银行(xíng)业总体(tǐ)稳(wěn)定，绝(jué)大多数银行业金融机构处于安全边界(jiè)内，银(yín)行业(yè)总资产(chǎn)中占比约七成(chéng)的24家(jiā)大型银(yín)行(xíng)一(yī)直保持评级(jí)优良。但对硅谷银行事件的经(jīng)验(yàn)教(jiào)训也要(yào)总结反思(sī)。

　　央行：把实施扩(kuò)大内(nèi)需战略同深(shēn)化供给侧结构性改革结合起(qǐ)来 充分发挥货币信贷政策效能

　　央行(xíng)发布2023年第一(yī)季度中国货币政(zhèng)策执(zhí)行报告，下一阶段(duàn)，把实施扩大内(nèi)需战略同(tóng)深化供(gōng)给侧结构性改革结合起来(lái)，把(bǎ)发挥政策效力和激发经营主体(tǐ)活(huó)力(lì)结合起来，建设现代中央银行制度，充(chōng)分发挥(huī)货币信(xìn)贷政策(cè)效能，全力(lì)做(zuò)好稳增(zēng)长(zhǎng)、稳就业、稳物价工作(zuò)，乘势而上，推动经(jīng)济实现质的(de)有(yǒu)效提升(shēng)和(hé)量的合理(lǐ)增长。

　　央行：加快推(tuī)进金(jīn)融稳定法制建设 推(tuī)动(dòng)《金(jīn)融稳定法》出(chū)台

　　央行表示，金融管理部门(mén)将持续(xù)强(qiáng)化金融稳定保(bǎo)障体(tǐ)系建设，牢(láo)牢守(shǒu)住不发(fā)生系统性金融风(fēng)险的底(dǐ)线。一是加快推(tuī)进金融稳定法制(zhì)建(jiàn)设(shè)，推动《金融(róng)稳定法》出台，健全市场(chǎng)化、法治化金融风险处置机制(zhì)。二(èr)是加强(qiáng)金融风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测、预警，充(chōng)分发(fā)挥存款保险制度的早(zǎo)期纠(jiū)正和市场化风险处置平台作用。三(sān)是不断充实金融风险处置资源，完善金融稳定保障基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)机制，与存款(kuǎn)保险基(jī)金和相(xiāng)关行(xíng)业保(bǎo)障基金双(shuāng)层运行、协同配合，共同维护金融稳定(dìng)与安全。

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