芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年(nián)失业率的因素拆(chāi)解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率）。通过三因(yīn)素框架(jià)，我们(men)发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青年(nián)失业率的上(shàng)升，更重要却被忽视的因素是(shì)青年人口和(hé)劳(láo)动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力(lì)减少(shǎo)，从分(fēn)母端大(dà)幅推(tuī)高青年(nián)失业率。假如今年3月分(fēn)母(mǔ)端的(de)青年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人(rén)口只能将失(shī)业率拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着(zhe)经济复苏(sū)而(ér)减少，但(dàn)青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的(de)三因(yīn)素框架：（1）失(shī)业(yè)率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可(kě)将青年失业率拆解(jiě)为青年(nián)失(shī)业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业(yè)增加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力(lì)的下降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的重(zhòng)要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅(fú)提(tí)高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年(nián)失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三(sān)分之二(èr)的(de)青年失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年(nián)大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较(jiào)高行业，但是知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识(shí)密(mì)集程(chéng)度(dù)较低的(de)餐饮、零售等服务(wù)业，而知(zhī)识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的(de)分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的(de)出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在减速，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从(cóng)十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下(xià)降主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)大(dà)幅增加(jiā)493万(wàn)；二是(shì)部分群体因(yīn)就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三(sān)是就(jiù)业(yè)观念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完(wán)全解释青(qīng)年(nián)失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应(yīng)该从(cóng)12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另(lìng)一(yī)部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失(shī)业率的变动可能出现以下(xià)三种情况(kuàng)：①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)不及(jí)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业人(rén)口会(huì)随着疫情后经(jīng)济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分(fēn)化未收窄；青年(nián)劳动参(cān)与率出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二(èr)接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复(fù)苏(sū)分化或(huò)是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数(shù)据以来最高(gāo)值。在(zài)疫情影响退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城(chéng)镇调查(chá)失业(yè)率较去(qù)年(nián)同期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去(qù)年(nián)4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如(rú)何推(tuī)高青年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影响青年失(shī)业率(lǜ)的主要是三(sān)个因素(sù)：①青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着(zhe)青年劳动力(lì)的变化。这三个因素均(jūn)为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个(gè)因(yīn)素(sù)的变化都不(bù)能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨论失(shī)业率时，经常认为失(shī)业率上升(shēng)一(yī)定是失业增加的(de)结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于(yú)全年龄段(duàn)失业率来说并(bìng)没(méi)有问题，因为我国的劳(láo)动力(lì)总量（也称经济活(huó)动(dòng)人口）在2015年之前一直在(zài)上(shàng)升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年(nián)末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能(néng)忽(hū)视分(fēn)母的变(biàn)动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年(nián)失业(yè)人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)，约为(wèi)2020年青年劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业率(lǜ)却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失(shī)业率的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率变动的(de)是(shì)失业人口(kǒu)数(shù)量（分子(zi)），但决定青(qīng)年失业率变(biàn)动的却(què)是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分(fēn)之(zhī)二(èr)接(jiē)受过大学教育

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和(hé)失业人数(shù)的(de)基本情况：“初步测算3月份(fèn)城镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动(dòng)力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去(qù)年基(jī)本持平，今年4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期多70万人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年失业(yè)形(xíng)势(shì)好于去年(nián)同期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持(chí)在3219万，青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)每(měi)提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增(zēng)失业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青(qīng)年失业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月青年失业(yè)形势要好(hǎo)于去(qù)年(nián)，这与(yǔ)当前经济逐(zhú)渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我国(guó)青年失业(yè)率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步(bù)回(huí)落，预计5-7月青年(nián)失业率(lǜ)或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群(qún)体由于工作经验和(hé)技能相对不熟(shú)练，往往在(zài)企(qǐ)业(yè)裁员时(shí)首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年(nián)失业主要(yào)原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从未工作(zuò)过的失业群体在(zài)16-24岁失业(yè)人(rén)口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们(men)剔(tī)除这部分失业(yè)人群后，剩下的(de)青年失业人口中，第一大失业原(yuán)因是主动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各(gè)年龄段(duàn)失业人群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年人(rén)由于年(nián)龄限制(zhì)，接(jiē)受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看35岁(suì)以(yǐ)下就业(yè)人员的受教育程(chéng)度(dù)大幅高于35岁以上。按(àn)照接(jiē)受(shòu)过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到(dào)服务，知识(shí)密度(dù)从(cóng)低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本(běn健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗)一致(zhì)。青年失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在(zài)5个(gè)大(dà)类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别(bié)为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理(lǐ)和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业(yè)人口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这5个(gè)行业也是青年就业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从(cóng)行业(yè)来看(kàn)，青年失业人口的行业(yè)分布是(shì)由就(jiù)业分布(bù)决定的，吸(xī)纳就业占比较大(dà)的(de)行业，往(wǎng)往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业人口来自何(hé)处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务、知识密(mì)集程(chéng)度(dù)由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农(nóng)业(yè)大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水(shuǐ)的生(shēng)产供(gōng)应业，这(zhè)四个行(xíng)业(yè)是国(guó)民经济(jì)分(fēn)类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青(qīng)年(nián)就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业(yè)的比例均增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业人员的(de)受教育(yù)年限，来计算各(gè)行业的知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行业的平均受教育年限在(zài)14年(nián)以上(shàng)，依(yī)次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件和信(xìn)息(xī)技术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业(yè)是(shì)过去(qù)十年青年(nián)就业(yè)流(liú)入的主要行业，吸纳青(qīng)年就业比例(lì)的增幅均(jūn)居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年(nián)就业比例变动(dòng)与(yǔ)行业平均受教育年限基本一(yī)致，即(jí)青年就业从知(zhī)识密集程度较低的(de)行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各(gè)行业的青年失(shī)业(yè)比例（该行业的青年(nián)失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例(lì)（该行业(yè)的青年就(jiù)业人(rén)数/青年就业总(zǒng)人数(shù)），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代指标。以这个指标来看，知识密集型行(xíng)业的青年失业率大多高(gāo)于全年龄段(duàn)失(shī)业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公共管(guǎn)理等(děng)行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复(fù)苏(sū)出现(xiàn)分化。今年一(yī)季(jì)度GDP同(tóng)比增长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速(sù)缺口。分行(xíng)业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫(yì)情前三年(nián)均值，这(zhè)三个行(xíng)业一(yī)季度复苏情况较好(hǎo)；知(zhī)识密集程度更高(gāo)的(de)房(fáng)地产(chǎn)业、租(zū)赁和(hé)商务服务(wù)业、信息技术(shù)服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业(yè)率的分子端来看，当(dāng)前青年(nián)失业人员增(zēng)长的症结在于服(fú)务(wù)业就(jiù)业复苏的(de)结(jié)构不均衡。一(yī)方面，随着(zhe)受教育水(shuǐ)平的整体(tǐ)提(tí)高(gāo)，青(qīng)年就业大量流向知识密集型服务业，如(rú)教育(yù)、信息技(jì)术等行(xíng)业。另一方面，年(nián)初疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经济(jì)复苏的(de)主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低的(de)生活性服务业，而(ér)知识密集程度(dù)较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢。所以服务业就(jiù)业(yè)复苏(sū)结构(gòu)分化(huà)，带(dài)来的(de)青年(nián)失(shī)业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等(děng)行业(yè)的一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已(yǐ)经出(chū)现回暖，但(dàn)对于三分之二接受过(guò)大学教育的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国(guó)开始步入人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入(rù)长(zhǎng)期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而后者来自(zì)于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生人(rén)口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口(kǒu)，而前者正好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴(yīng)儿(ér)潮”时(shí)期，年(nián)均出生人口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面(miàn)，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速(sù)。新(xīn)增城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预计(jì)今年(nián)随(suí)着疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人口数量(liàng)会较去年(nián)有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量(liàng)整体将呈(chéng)现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其(qí)他(tā)年龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分(fēn)青年(nián)在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近年(nián)来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预(yù)期下降。根据今(jīn)年3月统计(jì)局披露的青年就业(yè)和(hé)失(shī)业人数，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年的劳动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该(gāi)年龄(líng)段的(de)在校(xiào)生增加(jiā)了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于(yú)此前(qián)十年(nián)增(zēng)速。

　　二(èr)是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场(chǎng)，在(zài)未来经济(jì)和就业好转(zhuǎn)后(hòu)会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业(yè)形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社(shè)会风气来看(kàn)，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战”，客(kè)观上会将部分(fēn)青年人初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁(suì)之后，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解(jiě)释青年(nián)失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失(shī)业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能解释(shì)当(dāng)前青年失(shī)业率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分则(zé)来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开始负增(zēng)长，未来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可能出(chū)现(xiàn)以下三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不(bù)及(jí)劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济(jì)复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳(láo)动力的(de)下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的(de)分母端(duān)可能会越(yuè)来(lái)越重要，这也是人口长周期(qī)变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说(shuō)明(míng)

　　青(qīng)年失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有(yǒu)必要(yào)明晰这一概念(niàn)的两(liǎng)个要(yào)点：一(yī)是调查失业(yè)率是城镇就业范围，并非针对全部(bù)就业人口，不(bù)包括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的就业(yè)人口并未包含(hán)在内(nèi)。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨(tǎo)论以全国(guó)青年(nián)人(rén)口数(shù)量为出发(fā)点(diǎn)，未区分人口总量与城乡结构(gòu)的(de)问题，有失(shī)偏颇。本篇(piān)报告如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按(àn)照(zhào)统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能力，参加(jiā)或要求参加社会经济活动(dòng)的人(rén)员。包括就业人员和失(shī)业人员”，因此没有就业(yè)意愿的(de)劳动年(nián)龄人口(kǒu)不(bù)计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失(shī)业率来自全国月度(dù)劳动力(lì)调查。该项调查(chá)制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两(liǎng)次(cì)全国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及(jí)以上人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及时准确(què)反(fǎn)映(yìng)劳动力(lì)市场变化(huà)情况，建立了31个(gè)大(dà)城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正式在(zài)全(quán)国范围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调(diào)查的(de)五(wǔ)分之一左右。全(quán)国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年一次的(de)人口普查则在长表部(bù)分纳入就(jiù)业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因(yīn)而人口(kǒu)普查的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数会根据普查(chá)数据进行修正，但结(jié)构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国(guó)就业人员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七(qī)普后次年的年鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人左右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业(yè)人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究(jiū)报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月(yuè)26日

健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公(gōng)司

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