近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会(huì)计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期(qī)债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具(jù)未(wèi)按(àn)照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加强内部控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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