今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近(jìn妥否的意思是什么，妥否的用法)年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销妥否的意思是什么，妥否的用法(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构(gòu)合(hé)作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基(jī)金等多(duō)家机(jī)构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

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