美东时间周三(sān)，美联储发(fā)布的最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员(yuán)在本(běn)月(yuè)的会(huì)议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展与(yǔ)他们目前的(de)预(yù)期一(yī)致，那么(me)在(zài)这次会议之后可能没有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来(lái)的会议上可能有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会(huì)继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了(le)。与会者指出，物(wù)价压力(lì)可能比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费者支(zhī)出强于预期(qī)，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行压力(lì)对经济(jì)活(huó)动(dòng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也(yě)有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子放缓(huǎn)程度还不足以证明结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估过去加息(xī)的(de)影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续(xù)第十(shí)次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年(nián)代(dài)以(yǐ)来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近(jìn)期(qī)银行业的压(yā)力，官(guān)员(yuán)们透露(lù)未(wèi)来的决策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变(biàn)量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美(měi)联储(chǔ)官员最关注的(de)还(hái)是(shì)掌(zhǎng)握政策(cè)的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下(xià)来该央行大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调，至关(guān)重(zhòng)要的(de)是(shì)不(bù)要传达降息(xī)的可能性，或者已经排除(chú)了进一步提高利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决(jué)定(dìng)继续调高(gāo)利率或是维(wéi)持利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍(réng)有可能(néng)需要在今(jīn)年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期(qī)是基于(yú)这样一种假设(shè)，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取(qǔ)的是依赖数据的(de)做(zuò)法(fǎ)——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击(jī)市场的(de)银(yín)行业危机，美联储官员(yuán)们(men)对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确(què)保(bǎo)金融体系(xì)有足够的流动性来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经济(jì)学(xué)家曾(céng)指出，银行业压力(lì)导(dǎo)致(zhì)的(de)信贷(dài)收(shōu)缩(suō)可(kě)能(néng)会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下(xià)跌(diē)，但(dàn)对绝大多(duō)数银行(xíng)来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能力(lì)的(de)担忧。市场参与者仍对(duì)银行(xíng)业(yè)压力(lì)再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度(dù)关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必(bì)须(xū)及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场有序(xù)运作的(de)重要性，或强调了(le)有关当局继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准备使用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判代表(biǎo)继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联(lián)邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资金的(de)不(bù)确定性而言，美(měi)联储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党(dǎng)这边要(yào)求白宫(gōng)接受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本”，美股原本将在(zài)国(guó)会扯(chě)皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算(suàn)平台和大(dà)型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望(wàng诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子)引(yǐn)发(fā)全球资本市场的(de)连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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