大(dà)家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合(hé)外，其他三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一(yī)季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源板(bǎn)块的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句(zuì)大(dà)单日(rì)涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概(gài)率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因为(也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句wèi)在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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