一度被(bèi)称为“机构(gòu)投资者风向标”的股票ETF市场，迎(yíng)来重大变局，个人投(tóu)资者不仅(jǐn)在新发基(jī)金(jīn)中占据(jù)主流，存量产品也超过了机(jī)构(gòu)投资(zī)者(zhě)占比(bǐ)。

　　多位业内人士对此(cǐ)表示，在基金行业ETF投(tóu)教(jiào)工(gōng)作成(chéng)效显著，ETF交(jiāo)易工具优势(shì)被(bèi)投资(zī)者逐渐认(rèn)知，以及投资热点轮动加快、主题和行(xíng)业(yè)ETF跟踪效率较高(gāo)等背(bèi)景下(xià)，国内资本市(shì)场正(zhèng)在经(jīng)历股民转基(jī)民，由“投个股”到(dào)“投ETF”的转变。长期来(lái)看，个人在(zài)股票ETF占比抬升，有利于投资者分(fēn)散风险，提高市(shì)场交(jiāo)易活跃度，长(zhǎng)远(yuǎn)可提高A股(gǔ)市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占(zhàn)比(bǐ)84％

　　个人投(tóu)资者成(chéng)为(wèi)“主力(lì)军”

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月13日，今年新成立的37只股票(piào)ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上市前一(yī)周披露的个人投资者平(píng)均占比83.9％，个(gè)人投(tóu)资者俨(yǎn)然成为(wèi)新发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年(nián)个人投资者(zhě)比例为(wèi)50.85％，同比下(xià)降3.67个百分点，但(dàn)仍然在股票(piào)ETF市场占(zhàn)比超过了(le)机(jī)构资金。

　　针对(duì)个人投资者占(zhàn)比的变化，华(huá)泰柏瑞指(zhǐ)数投(tóu)资部总监助理、基金经理(lǐ)李沐阳表(biǎo)示，2018年以(yǐ)前，权益类(lèi)ETF的(de)规模主要集中(zhōng)在几(jǐ)大宽基ETF，一般都是机构投资(zī)者做配置(zhì)去买ETF。2019年以后，行业ETF如(rú)雨后(hòu)春笋般出(chū)现(xiàn)，叠加全行(xíng)业(yè)指数相关业务同(tóng)仁在(zài)ETF投教工(gōng)作上的(de)共同努力(lì)，ETF作为交易工具(jù)的优(yōu)势(shì)，越来(lái)越被普通个人投资(zī)者认知，从而使个人股(gǔ)票占(zhàn)比的大幅提升。

　　具(jù)体(tǐ)到今年新发ETF个(gè)人占比较高的现象，国泰基(jī)金(jīn)也分析，今(jīn)年以来A股市(shì)场持续回暖，投资(zī)者情绪比较积极，新发产品募资(zī)环境(jìng)比较好，也越来越受到个人投资者的青睐。此外，ETF投(tóu)资者大部分由股民转(zhuǎn)化而来(lái)，这些个(gè)人(rén)投(tóu)资者也认(rèn)识到ETF持(chí)有一篮(lán)子股票，胜(shèng)率(lǜ)大概率更高(gāo)，相对于个(gè)股来说，也能更(gèng)好地分散风险。

　　基(jī)煜(yù)研究也补充道，个人投资者“买新不买旧(jiù)”的理念扎根较深，更(gèng)倾向于交易新上市的ETF，而机构投资(zī)者对于时(shí)间成本(běn)的把控较严格，在看准投资机会后，更倾向于(yú)去(qù)申(shēn)购老产(chǎn)品(pǐn)。

　　近五年个人(rén)占比呈攀升(shēng)势(shì)头(tóu)

　　个(gè)人增持宽(kuān)基ETF，机构增持(chí)行业或主(zhǔ)题ETF

　　从(cóng)近五年数(shù)据看，个人在股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升势(shì)头。

　　在(zài)2018年，个人在股票ETF产(chǎn)品中平均占比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高(gāo)点(diǎn)，超过了机构资金(jīn)，股票ETF作为“机构投资(zī)者(zhě)风向标”成为过去式。

　　到(dào)2022年，个人占比又回落近5％，达到50.85％，但仍(réng)然超过(guò)了机构占比。

　　分结构(gòu)来看(kàn)，在(zài)宽基ETF中，个人占比(bǐ)从38.26％增至(zhì)39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人(rén)投(tóu)资者(zhě)占比较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内(nèi)ETF整体仍在扩张态势中，个人投资(zī)者在行业(yè)或主(zhǔ)题ETF产(chǎn)品中占比下(xià)降(jiàng)，但绝对份额(é)也是在增长的，这(zhè)一数据更代表(biǎo)了机构投资者对行业或主题(tí)ETF的认可(kě)度也在不(bù)断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教(jiào)工作在发(fā)挥作用。”李(lǐ)沐阳表(biǎo)示(shì)，在下沉(chén)调研的过程(chéng)中(zhōng)，我们(men)发现大(dà)部分投资者都会将较为大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别低风险的宽基(jī)ETF，比如(rú)沪深300ETF等产品(pǐn)作为(wèi)尝试。潜移默化(huà)中，宽基ETF扮演(yǎn)了资(zī)产组合配置中(zhōng)的一个重要的台阶。

　　国泰基金也补(bǔ)充道，由于近年来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮助投资者(zhě)把握比(bǐ)较均(jūn)衡的投资机会，受到(dào)资金关(guān)注。早在2018年(nián)和2022年，市场震荡(dàng)下行，投资者的风(fēng)险偏好有(yǒu)所降低(dī)，宽基ETF会比较(jiào)受欢迎；而在市场上(shàng)行时，行业和主题异彩纷呈，机会又多上涨空间又大，风险偏好也随之上升(shēng)，所以行业和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研究也表(biǎo)示(shì)，近五年市场成交(jiāo)热情的提升带来了A股市场的大幅发展，个(gè)人(rén)投资者入市规模激增，而(ér)在经历了(le)多种行大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别情风格的(de)锤炼后，尤其(qí)是操作难度较高的2022年之后，投资者们对于跑赢基准的难度(dù)有了更清晰的认知，而(ér)ETF能(néng)够有效的跟上(shàng)基准的步伐；另一方面，近几年投资热点轮动较(jiào)快，新(xīn)的投资领(lǐng)域带来了大量的学习成本(běn)，而ETF的投资(zī)门槛较(jiào)低(dī)，运作(zuò)透明度较高，因而逐(zhú)步获(huò)得(dé)个(gè)人投(tóu)资者的认可。

　　具(jù)体(tǐ)来看，基煜(yù)研(yán)究分析，一是随着(zhe)A股市场愈发成熟、有效性提升，个(gè)人(rén)投资者对于(yú)β收(shōu)益(yì)的认知将越来(lái)越深入，近几年可以看到更多投(tóu)资者(zhě)会基(jī)于大势(shì)选择宽基投(tóu)资(zī)工(gōng)具；另一方(fāng)面，2019年(nián)至(zhì)2021年，市(shì)场(chǎng)的(de)投资主(zhǔ)线较为清晰，如消费、新能源、医药等，因(yīn)此(cǐ)行(xíng)业主(zhǔ)题基金ETF更容易受(shòu)到追捧(pěng)。

　　提升交易活跃度

　　长远(yuǎn)可提高A股市场(chǎng)的稳(wěn)定性

　　随着个人占比的抬(tái)升，股票(piào)ETF市场的交投活跃(yuè)度(dù)也(yě)呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股(gǔ)票ETF市场总成交额12.67万亿元(yuán)，同比增长43％；年(nián)平均换手(shǒu)率也(yě)从7.3％增(zēng)至8.64％，增(zēng)长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表(biǎo)示，长期来看，股(gǔ)票ETF市场个(gè)人占比超过机(jī)构(gòu)，有利于股民转为基民，为投资者分散风险，提(tí)升交易活跃(yuè)度(dù)，长远(yuǎn)可提(tí)高(gāo)A股(gǔ)市场的稳定性。

　　国(guó)泰(tài)基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，ETF的个(gè)人投资者大都由(yóu)股民转化而来，个人(rén)投资(zī)者发现ETF快捷、透明、成(chéng)本低廉且相比个股可以更好地平(píng)滑风(fēng)险(xiǎn)，也能够获得交易的参与感，于(yú)是更多(duō)选择通过(guò)ETF来参(cān)与市(shì)场。相比个股(gǔ)来说，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也更小(xiǎo)，因此个(gè)人投资者选择(zé)ETF而非股(gǔ)票(piào)，长远来(lái)看(kàn)可提高A股(gǔ)市(shì)场的(de)稳定性。

　　“个人投资(zī)者在ETF投资上可能交易频率更高，也更容易受到市场消(xiāo)息的(de)影(yǐng)响，这(zhè)对(duì)于我们基金管理人的持续运营和投资者陪伴都提出(chū)了更高的要(yào)求(qiú)。”国(guó)泰基(jī)金相关人士称。

　　“更高的个人占比可能会带(dài)来更(gèng)活跃的交易，并带来更有吸引力(lì)的(de)市场(chǎng)。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别