看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格(gé)压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市场开始(shǐ)担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能(néng)源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基(jī)准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要(yào)原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工作(zuò)，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场(ch铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价ǎng)预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去(qù)库继续(xù)支(zhī)撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区(qū)压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会(huì)像之前那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜(cài)籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化(huà)因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格(gé)波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的(de)替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供(gōng)应(yīng)的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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