近(jìn)日(rì)，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公(gōng)告(gào)，基(jī)金(jīn)将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式发(fā)售，募集规(guī)模上限均为20亿(yì)元(yuán)，合计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为(wèi)时下(xià)热门(mén)主(zhǔ)线的中(zhōng)特(tè)估行(xíng)情持续发酵，市场也(yě)预期此次(cì)央企(qǐ)主题的ETF发(fā)售或(huò)将(jiāng)从情(qíng)绪面和资金(jīn)面(miàn)助(zhù)推中特估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅(fú)居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复(fù)盘今年以(yǐ)来行情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司价值重估(gū)，同时，其也催化多个相关板块和个(gè)股(gǔ)迎来上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月(yuè)12日收盘(pán)，不计算年内上市新(xīn)股(gǔ)，A股整体平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企(qǐ)业个股平(píng)均(jūn)涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业(yè)仅(安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制(zhì)造、美(měi)容(róng)护(hù)理板块个股则(zé)表现不佳。若(ruò)分细分板(bǎn)块（申(shēn)万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向为(wèi)出版、影视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平(píng)均跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分(fēn)高(gāo)位人气股近(jìn)期也有所调(diào)整(zhěng)，仅(jǐn)以本周(zhōu)（5月安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文(wén)轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的作为市场“聪明钱(qián)”的北向(xiàng)资金(jīn)近两日（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一别(bié)此前连续6日加(jiā)仓(cāng)而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不(bù)少个股获逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中国(guó)石油、设(shè)计总院本周(zhōu)累(lèi)计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日研报指出，现有的“中特(tè)估”概念引发(fā)的估(gū)值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体现(xiàn)出较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在(zài)国企改(gǎi)革的(de)深度价值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较(jiào)大增(zēng)长空间。结合政策方向来(lái)看(kàn)，未来的投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央(yāng)企战略性重组和专业化整合(hé)，以及存在优(yōu)质资产(chǎn)注(zhù)入上(shàng)市平台或(huò)重(zhòng)组预期的(de)板块和标(biāo)的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)本(běn)面(miàn)改(gǎi)善型：此前(qián)基(jī)本面较弱，但因行业景气、周期上行(xíng)等(děng)原因，近期(qī)有所(suǒ)改善，并有望持(chí)续向(xiàng)好，如(rú)建筑和(hé)船舶(bó)制(zhì)造(zào)等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前(qián)估值明(míng)显(xiǎn)偏(piān)低(dī)，但是受益业务预(yù)期(qī)与估值逻辑变(biàn)化，催生重(zhòng)估行情，如公(gōng)共事业(yè)领域与三(sān)大通信运(yùn)营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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