总(zǒng)市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰(fē苹果x多重ng)富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管理工具，进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层(céng)次(cì)资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的(de)二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重(zhòng)要(yào)举措，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工(gōng)具，上苹果x多重交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国(guó)ETF期权市(shì)场(chǎng)发(fā)展特(tè)点，实施了投(tóu)资者适(shì)当性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)制度、持(chí)仓限额(é)制度(dù)等一系列风(fēng)控安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导下(xià)，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股票(piào)市场的基(jī)础性(xìng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加丰富(fù)和(hé)多(duō)元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于(yú)投资者做(zuò)好风险管理，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是ETF市场的(de)龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理规(guī)模仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标(biāo)的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可(kě)以借助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向性投资(zī)、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层面的配套策(cè)略也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述(shù)作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步(bù)提高(gāo)，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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