金融界5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的(de)新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得(dé)日本股市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过(guò)，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了对日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日(rì)本五大(dà)商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日(rì)本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原(yuán)因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁(qkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗iān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的(de)时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的(de)确被低(dī)估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生(shēng)的变化(huà)，日本(běn)监管层的助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券(quàn)交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗本(běn)和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的(de)高盛也出(chū)来(lái)高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由(yóu)时(shí)间(jiān)给出(chū)答(dá)案吧。

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