燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现净利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年(nián)燕京(jīng)啤酒的营收(shōu)为(wèi)132.02亿(yì)元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒(jiǔ)巨(jù)头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过(guò)去(qù)一年(nián)实(shí)现营收(shōu)和净(jìng)利润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同(tóng)比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业(yè)调整(zhěng)产品结构(gòu)、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于(yú)净利润(rùn)的高增长句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市公司的营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)幅度并不大，销(xiāo)量增长也不如人(rén)意。不过，其高端产品的(de)表(biǎo)现却非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背(bèi)后(hòu)亦不乏关厂(chǎng)减(jiǎn)员、出售土地等降(jiàng)低(dī)经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡(cài)学飞告诉时代(dài)财经，啤(pí)酒企业(yè)关停部分工厂(chǎng)是为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落(luò)后(hòu)产能，而新增(zēng)产(chǎn)能是为了(le)利用自身品牌、品(pǐn)质和区位(wèi)优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整个行业消(xiāo)费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场(chǎng)转为存量市场，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多的啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得越来越难(nán)。

　　过去(qù)一年，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产品(pǐn)销量增长幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量(liàng)1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量(liàng)807.2万(wàn)千(qiān)升，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中主(zhǔ)品牌销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)增长(zhǎng)乏力的局面(miàn)，啤酒企(qǐ)业都(dōu)把目光锁定在高端化上，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去(qù)一年，华润(rùn)啤酒推行(xíng)多(duō)元(yuán)品牌组合建(jiàn)设，并推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的(de)基础(chǔ)上推出首款超高(gāo)端(duān)烈(liè)性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另外(wài)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)高端产品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪(xuě)花全麦(mài)纯生(shēng)及(jí)碳酸饮(yǐn)料(liào)雪花小啤等(děng)产品(pǐn)也相继上市；青岛(dǎo)啤酒在(zài)保持(chí)“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局(jú)高端和超高端市场；燕(yàn)京啤(pí)酒则持续实施大单品(pǐn)战略，形(xíng)成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单品与特色产品组合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下(xià)，啤酒(jiǔ)的(de)售价也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一(yī)款(kuǎn)名(míng)为(wèi)“一世(shì)传(chuán)奇”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前(qián)华润雪花啤酒(jiǔ)最高端(duān)的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装(zhuāng)礼盒(hé)的售价也(yě)只售999元。

　　高(gāo)端(duān)化(huà)路线对业绩的提(tí)振效应(yīng)明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年(nián)，高档及(jí)以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤(pí)酒中(zhōng)高(gāo)端以上产品实现销量(liàng)293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产(chǎn)品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千(qiān)升，同(tóng)比增(zēng)长超50％。从吨价看，中(zhōng)信(xìn)证券研报显示，燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响(xiǎng)，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材料(liào)及包装物成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的(de)整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业(yè)务(wù)，寻找新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润(rùn)啤(pí)酒通过其(qí)全(quán)资子(zi)公(gōng)司向(xiàng)山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)又(yòu)相继收购金(jīn)种(zhǒng)子酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙酒业股(gǔ)权，成为这两家白酒企业(yè)的实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍(biàn)认(rèn)为，华(huá)润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒(jiǔ)来实现(xiàn)高端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能(néng)

　　过(guò)去一年，众多啤(pí)酒企业的(de)营(yíng)收增速放缓，但净(jìng)利润大多实现了(le)可观的增(zēng)长，除了高端化(huà)战(zhàn)略带来的拉动(dòng)效(xiào)应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地(dì)24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优(yōu)化(huà)产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财(cái)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒于2022年一次性确认员工(gōng)补偿及安(ān)置(zhì)费用和关(guān)厂相(xiāng)关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒企业优化经营的(de)常用手段(duàn)。燕京啤(pí)酒(jiǔ)在近(jìn)期(qī)的投资者交流会上句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思就透(tòu)露，已着手开始进行关(guān)厂动作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤(pí)酒人(rén)员减少(shǎo)的(de)趋势仍在(zài)延续，全年(nián)共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员(yuán)工数合(hé)计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工(gōng)数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤酒(jiǔ)上市(shì)公(gōng)司(sī)增厚(hòu)了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事(shì句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思)会同意政府(fǔ)对(duì)公司(sī)所(suǒ)属杨家群货场土地进(jìn)行收(shōu)储。今年3月(yuè)1日，公(gōng)司收到上述目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也曾通过资(zī)产处置(zhì)的方式获得4.81亿(yì)元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收益主(zhǔ)要(yào)系公司取得(dé)处置土地使用权等长期资(zī)产的(de)收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市润(rùn)投(tóu)咨询(xún)有限公(gōng)司、华(huá)润雪(xuě)花(huā)啤(pí)酒（中国）投资有限公司及本公司间接(jiē)全资附属公(gōng)司华润雪花(huā)啤(pí)酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司(sī)签订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就(jiù)出(chū)让其拥(yōng)有的地块收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收(shōu)益13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关(guān)厂(chǎng)裁(cái)员(yuán)的(de)同时，啤(pí)酒(jiǔ)企业也(yě)在筹划新增产能(néng)。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新(xīn)建(jiàn)项目等，同(tóng)时还有8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年(nián)喜(xǐ)力啤酒升级改造项目、黔南(nán)工厂新(xīn)增12万(wàn)罐/小时罐装生产线项(xiàng)目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也(yě)在年(nián)度报(bào)告中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和(hé)改(gǎi)造工程。

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