看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格(gé)压力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一(yī)定程(chéng)度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美(měi)国(guó)国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要(yào)原因包(bāo)括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年(nián)初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套(tào)利盘(pán)压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油(yóu)订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出(chū)口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三(sān)级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油(yóu)现货(huò)价格(gé)跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执(zhí)行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速(sù)不会像(xiàng)之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际(jì)市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一(yī)段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大(dà)豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态(tài)，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机继(jì)续(xù)位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库(kù)加基(jī)差(chà)下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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