公募基金一(yī)季报募集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了(le)高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权(quán)益(yì)资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等(děng)行业的配置(zhì)。一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗>

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特(tè)别是(shì)居民和(hé)中小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上(shàng)。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多(duō)公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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