投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度(dù)突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司(sī)股票的(de)公(gōng)募基金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能(néng)投资海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值(zhí)占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音rán)后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音ng>作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中长期基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是(shì)最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心(xīn)技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气(qì)能够(gòu)反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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