近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家(jiā)机构存(cún)在(zài)债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流(liú)于(yú)形式(shì)，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限业务，12中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方位(wèi)责(zé)任人(rén)被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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