近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河(hé)娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，一滴水多少ml 一滴水多少克施罗德对中国新能源车产业(yè)链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关(guān)注三(sān)大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行(xíng)动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在(zài)在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电(diàn)机一滴水多少ml 一滴水多少克(jī)温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实一滴水多少ml 一滴水多少克上，施(shī)罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它(tā)个股还(hái)包(bāo)括(kuò)宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时(shí)代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一(yī)是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的判断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大的(de)为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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