近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大(dà)基(jī)金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我 A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何(hé)基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时代(d军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我ài)。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者(zhě)提供了重(zhòng)要(yào)的(de)机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链的(de)供(gōng)应方面是全球(qiú)的(de)领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所(suǒ)有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各自(zì)的(de)领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门(mén)行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金(jīn)也在(zài)3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公(gōng)司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计(jì)36家(jiā)动力电池企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年(nián)同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流(liú)出较多军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我的(de)个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后(hòu)有两大增长机(jī)遇(yù)一(yī)是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命(mìng)周期(qī)和不(bù)含钴等特(tè)征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的(de)电(diàn)池技术(shù)出现，宁(níng)德(dé)时代(dài)的(de)竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成(chéng)本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对于(yú)宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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