为了(le)让自己(jǐ)的限售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能获(huò)得(dé)好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网站披(pī)露(lù)了一(yī)则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵股(gǔ)生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露的(de)信息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们(men)所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即(jí)开始利(lì)用(yòng)控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明(míng)土联(lián)系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管(guǎn)披(pī)露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易(yì)生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续(xù)大(dà)量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日(rì)申买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持(chí)股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新美(měi)星”。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何(hé)德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户交易(yì)新(xīn)美(měi)星的(de)盈亏分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控(kòng)制(zhì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李(lǐ)传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定(dìng)另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们(men)的(de)代理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其(qí)代理人(rén)的主要陈(chén)述意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其(qí)通过二级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易“新美(měi)星(xīng)”客(kè)观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公(gōng)司的合(hé)作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平(píng)一致。在此(cǐ)基(jī)础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各(gè)方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新(xīn)美星上(shàng)市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第(dì)三，即便(biàn)认定代持(chí)成立(lì)，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得(dé)系(xì)家庭共同财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事(shì)人所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第(dì)三款规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

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