昨夜，据路透社(shè)最(zuì)新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在(zài)可自由支配开支方面(miàn)的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另(lìng)一名了解谈判(pàn)情况的(de)人(rén)士称，最终(zhōng)可(kě)能(néng)达(dá)成的(de)不会是一份长达数百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一份包含几个关(guān)键数字的精简协议。另一(yī)位(wèi)消息(xī)人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开(kāi)支的最高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于(yú)国防，一些议(yì)员表示不应该削(xuē)减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四(sì)表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对(duì)面会议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是监控市场形势并(bìng)及(jí)时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨(zhǎng)，而是平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了(le)油(yóu)价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数据显示，交易员们完(wán)全(quán)押注美联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认(rèn)为接(jiē)下来两次(cì)会(huì)议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩(gōu)的(de)掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是(shì)25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的(de)概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股(gǔ)价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的(de)上市公司(sī)。盘中英(yīng)伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上最大单日市(shì)值增长规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的65亿美(měi)元；调(diào)整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿(yì)美(měi)元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二(èr)财(cái)季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获(huò)得的(de)利益远超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度(dù)复(fù)杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训(xùn)练和(hé)运行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期(qī)价(jià)创近半年(nián)以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续(xù)重挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科(kē)在接受(shòu)期货(huò)日报记(jì)者采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国(guó)两党对(duì)于(yú)政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随(suí)着截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的(de)可(kě)能性，当前美联储6月加(jiā)息概率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资(zī)等经济(jì)数据略低(dī)于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面(miàn)也(yě)并(bìng)无利多因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料价(jià)格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的(de)减产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及(jí)原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜弱(ruò)；而当前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季(jì)，在需(xū)求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来(lái)钢材(cái)下(xià)游(yóu)需求恢复距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初(chū)以来(lái)市场对下游需求的(de)乐观(guān)预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又(yòu)出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政策也进(jìn)一(yī)步(bù)压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢(gāng)材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续(xù)弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看，方正中期期(qī)货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不充分；二是外需可(kě)能(néng)会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激(jī)还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见好转，但今(jīn)年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格(gé)底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华(huá)表示(shì)，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策(cè)利(lì)多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场(chǎng)利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政(zhèng)策不及预期后，国内下一(yī)个相对(duì)重要的政策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底(dǐ)部的(de)确立(lì)需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但(dàn感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜)铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个(gè)条件：一(yī)是煤(méi)炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一(yī)定(dìng)支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力煤价格有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色(sè)系品种或延(yán)续(xù)弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循环，或(huò)将(jiāng)令(lìng)铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货(huò)价格已跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区(qū)间有利于行业(yè)供需(xū)加快调整(zhěng)，且(qiě)目(mù)前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策面(miàn)和(hé)市场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材出(chū)口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)之前的偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库(kù)存整体较低(dī)，因此(cǐ)在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那(nà)么(me)低(dī)价可能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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