北交(jiāo)所开市至今一年(nián)半，公募(mù)基(jī)金投(tóu)资北(běi)交所步伐不(bù)断(duàn)推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金(jīn)、北交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题基(jī)金外，存(cún)量(liàng)产品也(yě)加大北交所布局(jú)力(lì)度，今年更有新基金密(mì)集公(gōng)告(gào)可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠加较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)处于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年以来累(lèi)计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可(kě)投资(zī)于北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有(yǒu)华(huá)商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家基金(jīn)公司也发布公告(gào)称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依法发行上市(shì)的(de)股票(piào)，属于(yú)基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所规(guī)定的投(tóu)资目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风(fēng)险收益特(tè)征和相关(guān)风险控制(zhì)指标等前提下，公(gōng)司旗下基(jī)金可参(cān)与北交所(suǒ)股票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如(rú)果符合基(jī)金合同的有(yǒu)关规定，亦可(kě)投资北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金相(xiāng)关(guān)投(tóu)研(yán)人士(shì)表示，公募新基(jī)金之所以密(mì)集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北(běi)交所相关股票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始加大布(bù)局力度；另一(yī)方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是除(chú)沪深两市以外国内最优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值水平偏低(dī)，具备投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也(yě)认为(wèi)，一方面(miàn)从持(chí)仓(cāng)数(shù)量和持(chí)股总量的角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规(guī)模(mó)较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块(kuài)的成交变得(dé)更加(jiā)活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得(dé)越来越(yuè)多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北(běi)交所(suǒ)市场出(chū)现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产品出(chū)现在北(běi)交所(suǒ)公司(sī)前十大股(gǔ)东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随(suí)着后续(xù)市场(chǎng)流动性的改(gǎi)善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流(liú)动(dòng)性等(děng)制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公(gōng)募基(jī)金，在(zài)投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战略定(d民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的ìng)位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计次(cì)新基金投(tóu)资将(jiāng)深入细(xì)分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确(què)定性强的(de)个股机(jī)会(huì)。同时，也可根据主板上一些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进(jìn)行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低(dī)中(zhōng)小企业经(jīng)营波动大的(de)风险。此外(wài)，北交所相关基(jī)金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前(qián)有一只北(běi)交所主题基金，未来(lái)一(yī)方(fāng)面会(huì)根据(jù)市场情况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，不排除将存量基(jī)金(jīn)产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股数(shù)量(liàng)82只，达到(dào)历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以(yǐ)来，公(gōng)募(mù)投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公司中(zhōng)，与新能(néng)源(yuán)行(xíng)业相(xiāng)关的(de)个股市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年下半年新能(néng)源行(xíng)业(yè)整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带动投资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出(chū)现(xiàn)快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡(dàng)下行，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的(zhēng)类似于一(yī)级半的(de)市(shì)场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的(de)规模也相对更小；但从长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味着更大的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们对(duì)于具体行业没(méi)有明确的偏(piān)好，但是(shì)整体还是(shì)比较(jiào)看好细分行(xíng)业(yè)的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注(zhù)度可(kě)能不高，但在(zài)其所属行业(yè)中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的(de)上市公(gōng)司(sī)，而(ér)且由于市(shì)值(zhí)较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北(běi)交(jiāo)所交易制度的不(bù)断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上修复(fù)的(de)空间，当(dāng)前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴(yùn)藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也(yě)称(chēng)，北交所有(yǒu)一(yī)大(dà)批优秀的创新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国(guó)家(jiā)政(zhèng)策支持的(de)东(dōng)风和(hé)企业自(zì)身(shēn)的努力，我们相信会(huì)有相当(dāng)体量(liàng)的(de)企业成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等三(sān)个(gè)领域。”

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