在锂价初(chū)现企稳(wěn)态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值(zhí)近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作(zuò)出一系列(liè)判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记(jì)者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明显。这(zhè)也(yě)在(zài)一定(dìng)程度上反(fǎn)映(yìng)了(le)电(diàn)池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的(de)是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能(néng)行业今年上升空间预计(jì)将(jiāng)高于动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货持(chí)续增长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业(yè)务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨给下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之(zhī)前，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而(ér)且在(zài)此(cǐ)前(qián)30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联数(shù)据最(zuì)新(xīn)显示(shì)，在(zài)4月27日(rì)-28日(rì)两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日(rì)上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较为合理(lǐ)，国轩高科方(fāng)面也给(gěi)出(chū)自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一(yī)季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季度是处于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三季(jì)度(dù)将迎来大(dà)规模交付，而储能大(dà)规模交(jiāo)付会带来产能复(fù)苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计会维持在(zài)这个区间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的(de)毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上(shàng)，同(tóng)样(yàng)的(de)情况也发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如(rú)前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为，在碳(tàn)酸(suān)锂回(huí)归理性价格之后，新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之(zhī)后(hòu)，我们(men)依然判断今(jīn)年新能(néng)源汽车应该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉(xī)，国轩高科也(yě)正在加速产能(néng)扩张。其南京(jīng)基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其(qí)截至(zhì)报告期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿(yì)元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一(yī)比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行(xíng)业(yè)整(zhěng)体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科(kē)存货水平保持(chí)了(le)较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外购(gòu)仅补充自(zì)产不足(zú)，“外(wài)购(gòu)只是福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗缺(quē)多少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少(shǎo)电池厂商(shāng)存(cún)货(huò)余额均在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一(yī)季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季报也(yě)显(xiǎn)示，其存(cún)货金额(é)从(cóng)去年底的(de)85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗(le)解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在(zài)一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化(huà)需要一个月(yuè)时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一(yī)个(gè)月正常(cháng)库(kù)存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本(běn)保持(chí)7天的最低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是(shì)，在(zài)去库存(cún)的过程(chéng)中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加速(sù)全球(qiú)化步伐，收购(gòu)博(bó)世(shì)集团的德国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计(jì)，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货增(zēng)长(zhǎng)。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出判断认为，储能(néng)方(fāng)面今年预计(jì)增速将会比动力(lì)电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流中(zhōng)也认同这一观点。他预计(jì)，储能(néng)行业今年上升空间预计会(huì)高于动力电池(chí)，其中国外家储市场需求预计(jì)会(huì)在下(xià)半年放量(liàng)，而国(guó)内(nèi)大储市场方(fāng)面(miàn)，今年一(yī)季(jì)度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露的(de)年报(bào)数据(jù)显示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一数据(jù)计(jì)算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电(diàn)池上升空(kōng)间更大(dà)，“这(zhè)是一个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在(zài)家储环节，因(yīn)为涉(shè)及到用电(diàn)需(xū)求，每(měi)年到了第二季度(dù)开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在大储环(huán)节，国内(nèi)下(xià)游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季度(dù)以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐渐接(jiē)受中国的(de)标(biāo)准化集装箱产品。

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