财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里yī)现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板块分化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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