昨天深夜(yè)，恒大突然发布公告(gào)，许家印被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中国(guó)恒(héng)大5月12日发布公告(gào)称，公司收到广东省广(guǎng)州(zhōu)市中级人民法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公司附属公司(sī)，即广州市(shì)凯(kǎi)隆置业有(yǒu)限公(gōng)司，以及本公司控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)及执(zhí)行董事许家(jiā)印是该执(zhí)行(xíng)通(tōng)知(zhī)的(de)被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉(shè)及和信(xìn)恒(héng)聚(jù)（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被(bèi)申请人签订有关恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资(zī)及(jí)相关协议，向恒大地产增资人民币50亿(yì)元以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深(shēn)圳经(jīng)济(jì)特区房地产（集团）股份有限公司的重组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁申请人(rén)要求本公(gōng)司(sī)、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺(nuò)及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付(fù)恒大地(dì)产2020年度分红的差(chà)额补足款约(yuē)人民币2.04亿(yì)元，并承担违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以(yǐ)人民币50亿(yì)元回(huí)购仲(zhòng)裁(cái)申请人(rén)持有(yǒu)的恒大地产股权(quán)；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日(rì)起计(jì)至完成回购的补偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约人民(mín)币3553万元的(de)律师费、仲裁(cái)费及执行费(fèi)。

　　据每日(rì)经(jīng)济新闻报道，多名市场(chǎng)和法律人士称，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法治(zhì)化解(jiě)决恒大集(jí)团债务问(wèn)题的(de)必由之路(lù)。此次仲裁和执行通知(z简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪hī)意味着恒(héng)大集团与曾经的战略投(tóu)资(zī)者之间就(jiù)回购义务(wù)的纠(jiū)纷露出了冰(bīng)山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决被执行(xíng)问题，许家印个人很(hěn)可能(néng)从(cóng)而“登(dēng)上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官(guān)员暗示(shì)支持进(jìn)一(yī)步(bù)加息，美(měi)国长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果(guǒ)通(tōng)胀维持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还表示，本月迄(qì)今的(de)关(guān)键(jiàn)数据并未让她相信物价压(yā)力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如果(guǒ)通胀保持(chí)在(zài)高位(wèi)，且(qiě)就业市场依然(rán)吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政策以获(huò)得足够的(de)限制性货(huò)币政策立(lì)场(chǎng)，从而逐步(bù)降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中(zhōng)在(zài)近(jìn)期美(měi)国银行倒闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我(wǒ)们的(de)政(zhèng)策利率需要在一段时(shí)间内保持足够(gòu)的(de)限(xiàn)制性，以降低通胀(zhàng)，并创造(zào)条件，支(zhī)持持续强劲的(de)劳动力市(shì)场。”

　　值(zhí)得(dé)注意的是，昨夜公布(bù)的(de)美国消费(fèi)者的长期通(tōng)胀预期在初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下(xià)六个月新低，反(fǎn)映出人们对美国经(jīng)济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国(guó)5月密歇根大学消费者信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不(bù)及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数(shù)初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有(yǒu)回(huí)落(luò)，但(dàn)远高于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去(qù)年(nián)6月(yuè)，密歇根(gēn)消费者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期(qī)通胀预(yù)期松动(dòng)的表(biǎo)现，在美(měi)联储当时决定激进加息(xī)75个基(jī)点中起到了重要(yào)作用。美联储主席鲍威尔在当月(yuè)的新(xīn)闻发布会上(shàng)表示，通(tōng)胀预期(qī)的(de)回(huí)升“相(xiā简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪ng)当引人注目”，并强调了(le)美联储保(bǎo)持长期通胀(zhàng)预(yù)期稳定(dìng)的(de)重要性。

　　大(dà)宗商品(pǐn)整(zhěng)体承(chéng)压，贵(guì)金属价格(gé)回落

　　本周三开(kāi)始，国(guó)际黄金、白银期货(huò)价格(gé)持续下跌，尤(yóu)其是(shì)周四(sì)，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日(rì)，本周累跌(diē)近6.9％，创去年(nián)10月14日(rì)以来最(zuì)大(dà)单周跌幅。周五，国(guó)内(nèi)黄金(jīn)、白银期货价(jià)格(gé)跟(gēn)随(suí)下跌，截(jié)至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于预(yù)期及前值，叠加美国当(dāng)周首次(cì)申请(qǐng)失业金人数超预期(qī)抬升，表现不佳的(de)数据使(shǐ)得投资者对美国(guó)经济衰退的(de)忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经济预(yù)期对大(dà)宗商品整体形成(chéng)压力，另(lìng)一方面(miàn)，鉴于(yú)贵金属价格(gé)已行至年内高位，其(qí)中(zhōng)金价(jià)更(gèng)是在历(lì)史高位运行(xíng)，这使得(dé)贵金属避险配置性(xìng)价比降低，已(yǐ)不及(jí)同为避险资(zī)产的美元，避险资金对美元配置(zhì)增加，贵金属关(guān)注(zhù)度下(xià)降。此外，贵(guì)金属的前期(qī)利好因素(sù)已(yǐ)被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空因(yīn)素交织(zhī)，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的(de)美国4月(yuè)CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用(yòng)和实现(xiàn)通胀目标需要(yào)时间(jiān)，年内没有(yǒu)降息的理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能很快开(kāi)始降息的(de)预期，从而推动美元指数(shù)反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金、白银(yín)承压(yā)下跌。” 新纪元期(qī)货(huò)贵金属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示(shì)，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美(měi)元在(zài)各国国际(jì)储备中的权重下降，央行为了平衡储备资(zī)产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的实物需(xū)求(qiú)有非常积极的推(tuī)动作用(yòng)。此外，当前全球宏观(guān)经济前景不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价(jià)格形(xíng)成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联(lián)储与市场就年(nián)内美元货币政(zhèng)策预期有较(jiào)大分歧(qí)，但持续相对高利(lì)率的(de)环境下，美(měi)国的(de)经(jīng)济(jì)及金融领域的压力必然逐步增加，这从今年美国银(yín)行业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场(chǎng)预(yù)期终将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价(jià)格(gé)产生一(yī)定影响，需(xū)持(chí)续(xù)关注美联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势(shì)主要受美(měi)联(lián)储货(huò)币政策和避(bì)险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年(nián)内降息的预期下(xià)降，美元指(zhǐ)数(shù)连续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金(jīn)属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国(guó)主权债务(wù)危机时(shí)期的各环节重要时间节点，在当(dāng)前距离可(kě)能最早将(jiāng)于6月初(chū)到(dào)来的“大限日”仅半月有余的有限时间里(lǐ)，两党谈(tán)判仍(réng)处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月(yuè)最后一周(zhōu)前仍未(wèi)能取得进(jìn)展，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截(jié)止(zhǐ)日前形(xíng)成正式法案进(jìn)而导(dǎo)致评级下调(diào)情形出现(xiàn)，将会(huì)对市(shì)场形(xíng)成较大冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可能令(lìng)美债、美(měi)元和(hé)黄金表现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相较于(yú)黄(huáng)金(jīn)，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白(bái)银(yín)较黄金(jīn)工业属性更强，因此(cǐ)其(qí)对(duì)经济衰退预期更为敏感，价格弹(dàn)性高于(yú)黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属(shǔ)研(yán)究员师橙(chéng)表示，此(cǐ)前国内(nèi)经(jīng)济数据并不(bù)十分乐观，近日公布的(de)与通胀相关的数据同(tóng)样不理(lǐ)想，这(zhè)激发了市场再度对经济(jì)展望(wàng)担忧的交易动机，而在(zài)此过程中，白(bái)银(yín)以及铜等此前相对(duì)高位(wèi)的(de)品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较于黄金(jīn)更强，且(qiě)价格弹性也(yě)更大，因(yīn)此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价格受到的(de)拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对(duì)于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相对悲(bēi)观，引(yǐn)发工业品回落，白银(yín)在此过程中也(yě)并未能(néng)幸(xìng)免，但是(shì)就大方向而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而(ér)美联储目前在5月完成25个基(jī)点加息(xī)后(hòu)，大概率将会逐渐暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息动作，货币政策(cè)趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步(bù)增强，叠加目前市场对于未(wèi)来经(jīng)济展望存在(zài)较大(dà)担忧(yōu)，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于(yú)工业品(pǐn)相(xiāng)对(duì)疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现出持续大(dà)幅走弱(ruò)的概率并不大(dà)。后市需(xū)要关注美联储货币政(zhèng)策拐点(diǎn)何时(shí)出现、海外(wài)银行业风险(xiǎn)事件是否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在价格(gé)大幅走低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对于白银而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大，且显性(xìng)库(kù)存处于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美(měi)元指数(shù)以外，还需关注国内(nèi)经济数据的好坏(huài)，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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