金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易(yì)所(suǒ)主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升(shēng)和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和(hé)券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估(gū)”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数保险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一(yī)度(dù)冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对(duì)于(yú)中特估的后续(xù)走势，机(jī)构之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复(fù)苏，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有较强的(de)持续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券(queach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数àn)研(yán)报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了(le)热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全(quán)面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间和耐心，主题交易是(shì)过高的经(jīng)济(jì)预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的有效(xiào)性(xìng)，但也提each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数高了业绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的(de)顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券(quàn)商(shāng)中国(guó)报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许多中特估(gū)的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度(dù)而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以给(gěi)出许多个(gè)继续(xù)买入(rù)中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品的首(shǒu)募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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