投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的(de)先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价(jià)最(鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司(sī)也(yě)加大(dà)了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这(zhè)些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不变色(sè)，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的(de)也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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