近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查(chá有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语然当一痴打一成语)，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市(sh有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语ì)场的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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