近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国(guó)建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季(jīn)融企业债(zhài)务(wù)融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会官(guān)网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国(guó)民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严(yán)或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一(哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季yī)同被开展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则(zé)，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市(shì)场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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