曾号称“广州第(dì)一民企(qǐ)”，也是最低调的“世(shì)界500强(qiáng)”之一的雪松(sōng)控股，早已变得大厦将倾。

　　曾(céng)经最引以为傲，也是为雪松系创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等多个光环的“供应链金融(róng)”业(yè)务(wù)，如今正式被定性为(wèi)“非法(fǎ)吸(xī)收公众存款”立案(àn)查处，其本人也被正式(shì)采(cǎi)取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发展(zhǎn)）公告(gào)称，近日，公(gōng)司无法与实际控制人张劲取(qǔ)得联系，无法确(què)定其(qí)失联的具体原因。

　　而(ér)就(jiù)在5月7日，广州(zhōu)市公(gōng)安(ān)局(jú)黄浦分局发布公告称，因涉嫌非法吸(xī)收公众存(cún)款，广东圆方投资有限公(gōng)司（以下简称“圆方(fāng)投资”）等已被(bèi)立案(àn)查处。公安机关已对主要犯罪(zuì)嫌疑人张某等人采(cǎi)取刑事强制措施。

　　公安机关已依法提取(qǔ)相关(guān)涉案数据，并已委托(tuō)专业机构进行独立鉴定(dìng)和司法审计，已(yǐ)对涉案相关资产予以查封、扣押、冻结(jié)。目前案件正在进一步(bù)侦办中(zhōng)。

　　企查(chá)查显示，圆(yuán)方(fāng)投资的背后正(zhèng)是雪松控股。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控(kòng)股的实际控制人张(zhāng)劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本还对张劲(jìn)一(yī)年多之前承(chéng)诺的(de)理财(cái)兑(duì)付(fù)方案(àn)抱有一线希望的投资人，瞬间破(pò)防。

　　本(běn)就股价不振(zhèn)且(qiě)“披(pī)星戴(dài)帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜(shuāng)，股价接连(lián)跌停三天，截(jié)至5月(yuè)10日(rì)报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二(èr)十(shí)年登顶世(shì)界500强

　　公(gōng)开资料显示，雪松控股(gǔ)的前身为1997年成立的君华集团，是一家主营房地产的企业(yè)双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的，总部位于(yú)广(guǎng)州(zhōu)。

　　2007年(nián)，君华集团营收超(chāo)过30亿元，被广东省委(wěi)省政(zhèng)府(fǔ)评为广东省(shěng)百(bǎi)强企业。张劲(jìn)的野心也随之展露，逐(zhú)步(bù)开(kāi)始涉猎包括(kuò)大宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等众多领(lǐng)域，收购了(le)包括齐翔(xiáng)腾达、希努尔（即(jí)雪松发展）等上市(shì)公司大(dà)笔股权。

　　2015年8月，张劲重(zhòng)组了公司的产业版图，雪松控股应运而(ér)生，资(zī)产规(guī)模迅速(sù)飙升。在(zài)张劲的构想(xiǎng)中，雪松(sōng)控股(gǔ)实(shí)现“三个万亿”目标(biāo)也只是手到擒来(lái)，即“万亿销售额、万亿资(zī)产、万亿市值”。

　　要(yào)知道(dào)，2015年整个雪松系(xì)的(de)营收规模也才(cái)593亿元。

　　据(jù)公司官网介绍，雪松控股致力于成(chéng)为全(quán)球(qiú)领先的大宗商(shāng)品综合性产(chǎn)业集团(tuán)，在(zài)全(quán)球范围(wéi)内(nèi)积极拓展大(dà)宗商品产业链，聚焦(jiāo)大宗商(shāng)品资源、供(gōng)应链服(fú)务等核心(xīn)领域，加快推动(dòng)新材(cái)料、新(xīn)技术(shù)创新突破(pò)，同时围绕主业布局开(kāi)展产业投资及(jí)城(chéng)市综合(hé)配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭(píng)借独一无二的供应链业务迅(xùn)速提升资产规模(mó)，营收已经翻了好(hǎo)几倍(bèi)，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世(shì)界500强(qiáng)”，并在此后连(lián)续四年(nián)登榜。2019年，张(zhāng)劲被评为中国最具影响力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的(de)“理财(cái)兑付(fù)危机”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业(yè)务规模(mó)遇到“瓶颈”之后的雪松控(kòng)股，开始打(dǎ)着“供应链金融”的旗子，以所谓(wèi)的(de)“应收账款”为底层资产(chǎn)，假借各类金(jīn)交所(suǒ)、产交(jiāo)所、伪金交所通道，超过(guò)350只违规“理财产品(pǐn)”面向(xiàng)自(zì)然(rán)人发售。

　　根据雪(xuě)松(sōng)高管和投资(zī)者(zhě)沟通时公(gōng)布数(shù)据，雪(xuě)松方面对外发行的理财产品存量规模大约(yuē)在200亿元左右，涉(shè)及投资人(rén)约(yuē)8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪(xuě)松信托自2021年(nián)4月开(kāi)始出(chū)现理(lǐ)财(cái)产品发生大面积逾期。违(wéi)约(yuē)之后，雪松控股方面曾(céng)陆续发(fā)布多次(cì)口头或(huò)书(shū)面(miàn)兑(duì)付(fù)方(fāng)案，均未(wèi)能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年(nián)12月出具(jù)的兑付计(jì)划显示(shì)，此前逾期(qī)产(chǎn)品的兑(duì)付自2022年1月(yuè)起陆续(xù)执(zhí)行，最晚(wǎn)至(zhì)2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前(qián)到(dào)期的产品本(běn)金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月前(qián)到期的(de)产(chǎn)品其余未兑付(fù)本金自2022年6月起分四(sì)次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还(hái)将(jiāng)出台实物资(zī)产兑付补充方案(àn)，供投资者选择。

　　不过，连(lián)春节(jié)前夕的首次(cì)兑付都(dōu)无法如约完(wán)成，终于点(diǎn)燃了投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控(kòng)股发(fā)了一封(fēng)落款为(wèi)董事(shì)长、实控(kòng)人张劲的致歉(qiàn)信，称受各种(zhǒng)因素影响，资产处置及回(huí)款计划未能(néng)按照预期方案(àn)落实，公司(sī)外(wài)部协调资金的(de)努力，也未(wèi)能取(qǔ)得实质性效果(guǒ)，致使原(yuán)本定应于当月底完成的兑付(fù)无法完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑付而暴(bào)雷，这(zhè)与(yǔ)近年来恒大等房地产企业暴雷(léi)路径如(rú)出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻(luó)辑大相径庭，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元、350余(yú)只理(lǐ)财产(chǎn)品背后，构筑的是一个庞(páng)大的(de)融(róng)资网络(luò)，涉(shè)及企业(yè)数量高达63家(jiā)，除(chú)了(le)或明(míng)或暗(àn)的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作(zuò)为底层(céng)资产的应(yīng)收账款，系建立(lì)在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸易行(xíng)为之上。

　　同(tóng)时(shí)，深(shēn)交(jiāo)所也向雪松系两(liǎng)家上(shàng)市公司雪松发展和齐翔(xiáng)腾达下(xià)发(fā)关(guān)注函(hán)，要求其核实(shí)媒体(tǐ)曝出的数(shù)十(shí)家空壳公(gōng)司是否为公司的(de)供(gōng)应(yīng)商(shāng)或客户，并说明公司双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的(sī)是否参与雪松信托产品底层资产(chǎn)的应(yīng)收账款相(xiāng)关(guān)的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换(huàn)句话说，支撑这场供应链金融的底层(céng)资产原本就是雪(xuě)松系自导(dǎo)自演的一场戏。

　　雪(xuě)松的供(gōng)应链业(yè)务相当大一部分原本就是一(yī)场“融资性贸(mào)易(yì)”，即通过在(zài)体系(xì)内的“闭环(huán)”不断空转交易(yì)量做(zuò)大规模，继而(ér)获取更多融资，这与数(shù)年前大范围爆发的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知(zhī)道，就在(zài)几年前的(de)2015年，全(quán)国(guó)范围内出(chū)现大(dà)范围股灾时，张劲曾在朋友圈(quān)里高调(diào)喊话。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自己，公司双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的员工如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快(kuài)向公(gōng)司反映，公司提(tí)供现金支持。炒股严重(zhòng)影响到个人生(shēng)活的，也可以和公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让(ràng)打工人泪目(mù)，把这(zhè)家名声不显(xiǎn)的企业(yè)名(míng)闻全(quán)国，张(zhāng)劲(jìn)也被冠以“中国好(hǎo)老(lǎo)板(bǎn)”的(de)名头。

　　谁能想到，几年前大家(jiā)心目(mù)中(zhōng)的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还(hái)是利用虚构的资产(chǎn)来套取员工钱财。

　　以至于(yú)2021年兑付危机(jī)爆(bào)发之时(shí)，雪松及(jí)张劲本(běn)人所做出的承诺三番五次食言，依然有人表示愿意与其共度难(nán)关，直(zhí)到日前公安机关(guān)立案公告传来。

　　多(duō)人落(luò)网，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的是，警(jǐng)方通告中(zhōng)所(suǒ)披(pī)露的圆方投资只是雪松(sōng)系金融业务的经办公(gōng)司之一。

　　有知(zhī)情人(rén)士向观察(chá)者网透露，由于涉案关联公司过多(duō)，不便逐(zhú)一列(liè)出，所以用“圆方投资等公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初(chū)至今一年多，经侦部门(mén)对雪松涉(shè)嫌非法集(jí)资的调查早已在持续进行(xíng)，对于(yú)张劲及其他多(duō)为雪松系高(gāo)管的(de)控制也早已开(kāi)始。

　　从公安程序(xù)上(shàng)来讲，通常公告披露此次(cì)对张(zhāng)劲采取刑事强制(zhì)措(cuò)施，意味(wèi)着基(jī)本案(àn)情已调查(chá)清楚，对于整个雪(xuě)松(sōng)系公司涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款案(àn)进入“收网”状态。

　　从(cóng)此前公开消息(xī)来看，雪松控股“失联”高(gāo)管也远(yuǎn)不止张(zhāng)劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司工作人员(yuán)多次通(tōng)过电话(huà)、微信等方式与公司董事(shì)陈晖联系(xì)，均无(wú)法与其本人取(qǔ)得联系，也无法确(què)定其失联的(de)具(jù)体(tǐ)原(yuán)因(yīn)。

　　而陈晖正是“雪松系(xì)”派驻董事之一(yī)，其兼任(rèn)雪松(sōng)控股集团(tuán)、雪(xuě)松实业集团的董(dǒng)事，还在广州(zhōu)雪松文化旅游投资有限公司、广州市(shì)雪松互联网(wǎng)小额贷款有限(xiàn)公(gōng)司等(děng)数(shù)十家公司担任董事(shì)、监事等职(zhí)务。

　　亦有媒体报(bào)道(dào)称，原雪松控股(gǔ)副总(zǒng)裁(cái)、雪松(sōng)控股二号人物林伟龙，以及曾在(zài)集团内主(zhǔ)管资金的头号人物谢少彬(bīn)等(děng)人，也(yě)在半(bàn)年(nián)前就已(yǐ)经被控制。

　　同时(shí)，整个雪松系(xì)的崩塌(tā)速度(dù)也与日(rì)俱(jù)增。

　　目前(qián)，雪(xuě)松发展(zhǎn)由于连年亏损已经再次发(fā)布退市风险提示。

　　另(lìng)一家A股主(zhǔ)要上市公(gōng)司齐翔腾达，也在(zài)5月4日公告称，山(shān)东能源集团新材料公司要约收购(gòu)实施完毕，本(běn)次要约收购(gòu)系山(shān)能新材料(liào)作为重整(zhěng)投资人通过重(zhòng)整程序(xù)取得(dé)齐翔集团(tuán) 80％ 股(gǔ)权，进而间接控制齐(qí)翔集(jí)团所持有的上(shàng)市公司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐(qí)翔腾(téng)达(dá)将(jiāng)易主(zhǔ)山东国资。

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