华尔(ěr)街真是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波的美国新(xīn)兴做空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Resea当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日rch LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛头对(duì)准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富(fù)翁(wēng)投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大(dà)单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人(rén)身价，也(yě)一(yī)夜蒸发29亿(yì)美(měi)元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人(rén)身价为147亿美元(yuán)，排(pái)名世界(jiè)富(fù)豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经(jīng)济(jì)结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利(lì)用来自新(xīn)投(tóu)资者(zhě)的资金向(xiàng)老投资者支付股息(xī)。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在(zài)使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获得(dé)的资金向老(lǎo)投(tóu)资(zī)者支付(fù)股息(xī)。“这种类似(shì)庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持(chí)有资金的风险(xiǎn)的情况下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中表(biǎo)示(shì)，IEP的(de)股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资产(chǎn)净值(zhí)高出218％，远(yuǎn)远高于(yú)所有可比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值(zhí)是(shì)衡量基(jī)金业绩的(de)关(guān)键指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)美国大型股公司中最(zuì)高的(de)。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎以股票而不是现金的形式发放股(gǔ)息(xī)，并让伊(yī)坎企业出售(shòu)新股，以满(当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日mǎn)足(zú)股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元，但(dàn)一个月(yuè)后(hòu)，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即(jí)使在最坏(huài)的情况下，伊坎的(de)股息(xī)也将永久(jiǔ)支付，同时还(hái)从安(ān)排IEP股票发售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做(zuò)空报告对伊(yī)坎(kǎn)来(lái)说是一个重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是(shì)”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我(wǒ)们(men)坚持公开披(pī)露(lù)的信(xìn)息，我(wǒ)们相信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以往一(yī)样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我们仍然相信(xìn)激进主义(yì)是最好的投资范例(lì)。“我(wǒ)过去25年的激进(jìn)主义投资(zī)已经(jīng)很好(hǎo)地证(zhèng)明(míng)了(le)这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则(zé)付诸(zhū)于我们的(de)多(duō)数控(kòng)股公司以及我们(men)投资部(bù)门持(chí)有的(de)少数股权，目(mù)前在14个上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低(dī)风险，尤其是在(zài)我们今天(tiān)所处(chù)的市(shì)场中。”<当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日/p>

　　伊(yī)坎的公司持有他在(zài)能源、汽车、食(shí)品(pǐn)包装、房(fáng)地产和其他行业的(de)各种投(tóu)资。他(tā)是IEP的(de)控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做(zuò)空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印度首富的(de)阿达尼(ní)集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做(zuò)空报告使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪(dí)受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集(jí)团(tuán)市值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集(jí)团的债券价格跌(diē)至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头(tóu)？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主要业务包括(kuò)披露企业的会计(jì)造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规(guī)等。媒体(tǐ)统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡研究公(gōng)司共对(duì)30家公(gōng)司(sī)发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产(chǎn)家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色列的(de)救护车急救部门，是拥有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于(yú)1937年在(zài)新(xīn)泽西(xī)上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们(men)将(jiāng)兴登堡视为完全(quán)可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次的(de)IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的(de)做空(kōng)报告(gào)，让市(shì)值(zhí)一度(dù)达到(dào)340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券监(jiān)管(guǎn)机构随后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导投资(zī)者。该公司的市值一(yī)度超过50亿(yì)美元(yuán)，如(rú)今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)还(hái)曾介入马斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推(tuī)特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后(hòu)安德(dé)森宣布关闭(bì)做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的(de)股(gǔ)价位(wèi)于(yú)低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推特(tè)股价随即大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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