近期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三(sān)大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道(dào)：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方(fāng)面是(shì)全球的(de)领导(dǎo)者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方(fāng)面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础设(shè)施(shī)最完善(shàn)的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均一个(gè)公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等(děng)原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续占据市场(chǎng)份(fèn)额(é)——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工(gōng)业协(xié)会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入(rù)较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时代所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安全性、生(shēng)命周期和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投资者，他们的(de)判断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的。例如(rú)，若未(wèi)来(lái)新的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的(de)外(wài)资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗