投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将为社(shè)会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募(mù)基(jī)金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投(tóu)虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产业周(zhōu)期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看(虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思kàn)，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发(fā)展之间存在着(zhe)较大(dà)差异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确(què)保产业景气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资(zī)者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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