金(jīn)融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消(xiāo)息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在服(fú)务(wù)中(zhōng)国式现(xiàn)代(dài)化中(zhōng)促进金融业(yè)估值提升(shēng)和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估(gū)的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红国企标(biāo)的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经(jīng)济(jì)的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后(hòu)步(bù)入了热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出(chū)典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规(guī)模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构资金的(de)情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修(xiū)过程(chéng)中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低(dī)了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了(le)业绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略的(de)潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方(fāng)更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨停后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在(zài)当前位(wèi)置(zhì)对他而(ér)言没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的(de)角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代表着(zhe)资金参与(yǔ)方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易(yì)日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募(mù)规(guī)模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以来，场内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国(guó)企ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的(de)ETF。

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