金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今(jīn)年以来(lái)，日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大(dà)规模的(de)外国人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股(gǔ)市(shì)爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的(de)他还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务(wù)来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至(zhì)这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开(kāi)始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再次用行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本(běn)5大商(shāng)社(s俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗hè)的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持(chí)股(gǔ)的2020财年(nián)（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计(jì)净利润在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美(měi)国(guó)可(kě)口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研报(bào)中指出在(zài)过去的三十(shí)年中，日本经(jīng)历了漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台(tái)的中(zhōng)心。但其并没有完(wán)全(quán)失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局(jú)大变化的(de)背景下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们(men)也会发现日本的(de)设备投资开始进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治(zhì)格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然(rán)不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发(fā)布《关(guān)于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

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