北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也(yě)加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新基(jī)金密(mì)集公(gōng)告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机(jī)构及人(rén)士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部(bù)分公司表现良好，叠(dié)加较低(dī)的估值水平(píng)，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投(tóu)向北(běi)交所的意愿(yuàn)也(yě)在增(zēng)加(jiā)。从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所股票处于投(tóu)资(zī)相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和(hé)科技(jì)、制造(zào)等行业，长期投(tóu)资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华(huá)心(xīn)质混合(hé)、中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月等十多(duō)只次新(xīn)基金公告(gào)可投资于北(běi)京(jīng)证券交易(yì)所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的(de)“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收(shōu)益特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提(tí)下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金(jīn)合同的(de)有关规(guī)定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投(tóu)研(yán)人(rén)士(shì)表示，公募新(xīn)基(jī)金(jīn)之所以密集公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业投(tóu)资机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北交(jiāo)所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投资(zī)机会，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公(gōng)司(sī)的代表，许多标(biāo)的(de)当前估值(zhí)水平偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认(rèn)为，一方(fāng)面从持(chí)仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使(shǐ)得整个板块的成(chéng)交变得更加(jiā)活(huó)跃，同(tóng)时，部分公司的良(liáng)好表(biǎo)现也使得越(yuè)来(lái)越多(duō)投资者(zhě)关(guān)注到北交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公募基金刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品(pǐn)出现(xiàn)在(zài)北(běi)交所公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所较大(dà)规(guī)模公(gōng)司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年(nián)一(yī)季度盈(yíng)利表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集中度(dù)高。“预计随(suí)着后续(xù)市(shì)场流动性的(de)改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资(zī)比例(lì)、策略上也存在(zài)差异，但(dàn)未来会加大对(duì)北交所市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合北交所的(de)战略(lüè)定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计(jì)次新(xīn)基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据(jù)主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道的公司(sī)估值(zhí)水平(píng)，在(zài)北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公(gōng)司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配(pèi)置(zhì)上(shàng)，力(lì)求均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发(fā)行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金上(shàng)述投研人(rén)士(shì)也称，我(wǒ)们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来一方面(miàn)会根(gēn)据(jù)市场情况，择机发行更多(duō)以北(běi)交所股票为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资(zī)范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加研(yán)究(jiū)团队(duì)拓(tuò)展对(duì)北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北(běi)交所股(gǔ)票(piào)总(zǒng)市值情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公募(mù)基金持有(yǒu)北交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的(de)个股市值占比较高(gāo)，而去年下半(bàn)年(nián)新能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到(dào)公(gōng)募资(zī)金(jīn)的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，北交所当下呈现的(de)特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和(hé)收益率预期，故(gù)我们(men)认为北交所具(jù)备良好的(de)长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，我们对于具(jù)体行业(yè)没(méi)有(yǒu)明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比较看(kàn)好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽(suī)然普遍规模(mó)较小、受到(dào)的(de)关注度(dù)可能(néng)不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投入(rù)的强度(dù)上(shàng)、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公(gōng)司(sī)，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随(suí)着北(běi)交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已(yǐ)上市(shì)企业的投资(zī)价值不断明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断(duàn)提(tí)升，势必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当前配置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率都非常(cháng)具备(bèi)吸(xī刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思)引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行业的(de)稀缺(quē)性方(fāng)面，投资者可重点关注具(jù)有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链。更多(duō)的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两大(dà)赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投(tóu)研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大批(pī)优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业，借国家政策(cè)支(zhī)持的(de)东风(fēng)和(hé)企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业(yè)成长成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备(bèi)长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等(děng)三个领域(yù)。”

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