公募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密(mì)集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的(de)权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观(guān)察公(gōng)司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化(huà)需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布(bù)的社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上(shà联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量ng)。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期(qī)内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中(zhōng联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量)际旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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