5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时(shí)刻，ETF再次(cì)展(zhǎn)现出(chū)逆势(shì)投资(zī)的工具特征，市场资金(jīn)借道股票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段(duàn)时间沪(hù)深300、上证50等各大主流(liú)指数(shù)回(huí)调(diào)，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经(jīng)连续18个交易日(rì)出现资金(jīn)净流入(rù)，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创(chu复活的作者是谁，复活的作者是谁àng)板及其关联指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)超过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流(liú)入也超过(guò)百亿。

　　在(zài)资(zī)金流出方面，证券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)力阵(zhèn)营(yíng)，部分投资者短(duǎn)期(qī)获利止盈效(xiào)应明显。除(chú)此之(zhī)外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金(jīn)流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘(pán)上证(zhèng)指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集体发力下(xià)，沪(hù)指重(zhòng)返3300点上(shàng)方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者再(zài)次(cì)借道股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心数(shù)据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模1.32万亿(yì)元，单日资金净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票(piào)ETF已(yǐ)经连(lián)续18个交易日资金(jīn)净流(liú)入，合计资金净流入高达(dá)969亿(yì)元(yuán)，其中，4月24日及(jí)5月10日的单(dān)日资(zī)金净流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别(b复活的作者是谁，复活的作者是谁ié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最(zuì)近(jìn)一个月左(zuǒ)右时间，全市场(chǎng)仅有的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净(jìng)流入(rù)，华(huá)夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指(zhǐ)数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪(zōng)创业板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，包括科创板、半导体在(zài)内(nèi)的(de)几大(dà)宽基(jī)及行(xíng)业指数前期跌(diē)幅较大，估(gū)值回落不少，加上未来看(kàn)好其成(chéng)长性，是市场资(zī)金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金经理(lǐ)王博就表示(shì)，我国经济(jì)正在由“投资拉(lā)动(dòng)”转为(wèi)“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具(jù)体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光(guāng)伏(fú)和半导体等新兴产业的发展。“随着(zhe)我国(guó)双碳(tàn)体系持续(xù)建立完善，国(guó)内能源革命正在深(shēn)度(dù)推进，海外储能市场也逐(zhú)步打(dǎ)开，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发出更(gèng)强的活力(lì)，通过(guò)技(jì)术革新带来(lái)的新领域开拓(tuò)出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板的表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并持有可(kě)以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性(xìng)价比以(yǐ)及对未来产业的(de)反应程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经(jīng)历了将近两年的去库存，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触底后开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流(liú)出

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理看(kàn)法(fǎ)分歧(qí)

　　从资金(jīn)净流(liú)出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带(dài)动下，有过(guò)一波表现(xiàn)的证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失(shī)血主阵营，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，4月17日(rì)至5月15日(rì)期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新(xīn)能源(yuán)类ETF也(yě)遭到资金“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场(chǎng)的分歧，基(jī)金经理对新(xīn)能(néng)源后(hòu)市也持(chí)不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催(cuī)生(shēng)新能源牛市的最大逻(luó)辑(jí)，但从今年(nián)开始(shǐ)，光(guāng)伏(fú)行业随(suí)着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局(jú)有所(suǒ)恶(è)化。加上今年资本(běn)市场呈(chéng)现出存量(liàng)博弈的特征(zhēng)，新能(néng)源行业(yè)只有在基本面比此前(qián)更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增量(liàng)资金，否则就(jiù)会(huì)导(dǎo)致整体板块(kuài)从高位回调。”上海一位基金经理如此解(jiě)释今(jīn)年(nián)新能源板(bǎn)块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目(mù)前(qián)面(miàn)临的问题只是阶段性(xìng)问(wèn)题。在他看来，光伏行业(yè)当下只是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会(huì)有很好的增长空(kōng)间。此外，新能(néng)源车板块从(cóng)2021年的(de)10月开始调整，距今(jīn)也(yě)差(chà)不多(duō)一年半时间，很多龙头股估值已(yǐ)经回落不(bù)少，尽管(guǎn)未(wèi)来新能源车板块(kuài)增速不会像过去几年那样快，但仍然会好于其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未来新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块反转需要等待市场出现如下(xià)几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上(shàng)述基金(jīn)经(jīng)理表示，他也同时提醒，新(xīn)能源板块或许很难再有(yǒu)过(guò)去(qù)那几(jǐ)年的(de)大级别(bié)的系统性机会，更多(duō)将是优选(xuǎn)个(gè)股的结构性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王(wáng)浩则乐观认为(wèi)，新能源(yuán)板(bǎn)块投资(zī)价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能(néng)源行业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势、竞(jìng)争格局和技(jì)术进步(bù)都在以一种非常理想甚至超预期(qī)的(de)速度发(fā)展，因(yīn)此该板块至今为止的(de)估值水(shuǐ)平具(jù)有(yǒu)较为突出的吸引力。”王浩说。

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