衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预(yù)期放(fàng)缓(huǎn)，通胀意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务部经济分析局公布数据显示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大幅放缓，为(wèi)连(lián)续两个季(jì)度放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预(yù)期(qī)1.9％。值(zhí)得一提(tí)的是，疫情爆发之前的10年里，美(měi)国(guó)每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地方政府支出以及(jí)非住宅固定投(tóu)资(zī)，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库(kù)存投资(zī)和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年第四季度放缓(huǎn)的主(zhǔ)要(yào)原因是私人(rén)库存投资回落以及非住宅固定(dìng)投资放缓(huǎn)。

　　具体来看(kàn)，美国经济(jì)最(zuì)大的组成(chéng)部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出环比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献(xiàn)上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八(bā)个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项(xiàng)是私人(rén)库(kù)存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升(shēng)温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一(yī)季度(dù)年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和(hé)能源的核心(xīn)PCE物(wù)价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发(fā)表声明称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗帜的(de)美国船只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊(yī)朗(lǎng)船只在(zài)印度洋北部发生事(shì)故，导致伊朗船(chuán)只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只的(de)行为(wèi)违反了国际法。在(zài)伊朗(lǎng)船(chuán)只向海上监(jiān)视和救(jiù)援中心(xīn)发送请求(qiú)后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并识别该未(wèi)知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动(dòng)中，不明船只的(de)自动(dòng)全球定位发送系统被关闭(bì)并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可(kě)下(xià)，海军出动直(zhí)升(shēng)机扣押了该船(chuán)只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明(míng)指(zhǐ)出，上述(shù)的不明船只属于(yú)美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命卫队海军(jūn)27日(rì)在(zài)阿曼湾扣(kòu)押了一(yī)艘油轮，美方(fāng)要求立即(jí)释(shì)放这(zhè)艘油轮。报(bào)道称(chēng)，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声(shēng)明中(zhōng)称，一(yī)艘悬(xuán)挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国(guó)际水域时(shí)被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光(guāng)的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视(shì)台新近发布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方(fāng)是泽连斯基，回(huí)答(dá)了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央(yāng)行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言人美东时(shí)间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过通话，称此(cǐ)事发生在今(jīn)年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克(kè)兰总统。这是一次友好的谈话，是我们(men)在这个充满挑(tiāo)战的时(shí)刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下(xià)进行(xíng)。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频似乎(hū)经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述(shù)发言人还(hái)说，通(tōng)话事件已(yǐ)报交有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他(tā)们工(gōng)作的尊(zūn)重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但(dàn)事实就是，骗子能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威(wēi)尔受骗的(de)担忧主要是基于(yú)美联(lián)储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官(guān)的(de)言论(lùn)通常受到投资(zī)者和商界人士的密(mì)切关(guān)注，有时(shí)会引发股市波动。而且，美(měi)联储官员同他人的私(sī)下会面时常引发争议，因为外界认为，联储(chǔ)官员的(de)言论可(kě)能让(ràng)在场的(de)人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当(dāng)的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两(liǎng)人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外政客和(hé)他(tā)们(men)通话，而且通(tōng)常将将(jiāng)通话视频公之(zhī)于(yú)众，就(jiù)是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人(rén)曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰前(qián)总统波罗申科和德国前(qián)总理(lǐ)默克尔通(tōng)话(huà)，默克尔(ěr)当时(shí)觉得可疑，但没(méi)有在对话(huà)中直(zhí)接问(wèn)他们是不是冒牌货(huò)。今年(nián)早些时候，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变(biàn) 关注宏观层面不(bù)确定性

　　近日(rì)来(lái)，在宏观(guān)风险蔓延下，国(guó)内外(wài)油价出现(xiàn)大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出(chū)现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约(yuē)大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油(yóu)价则出现小幅上涨(zhǎng)，布(bù)伦特原油交(jiāo)投在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附(fù)近(jìn)，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分(fēn)析师(shī)杜冰(bīng)沁在接受期货日报(bào)记者(zhě)采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟(gēn)随昨(zuó)晚外盘(pán)出现大(dà)幅(fú)下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内(nèi)盘表现(xiàn)弱(ruò)于外盘(pán)，海通期货(huò)能(néng)源化工研(yán)究中心负责人(rén)杨安表示(shì)，一方面是由于近期(qī)油轮运(yùn)费(fèi)回(huí)落，运输成(chéng)本下降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎来五一假期(qī)，而目前国际市场(chǎng)宏观(guān)风(fēng)险具有(yǒu)很大(dà)不确定性，恰逢油价大幅(fú)回调(diào)之(zhī)际(jì)，市场避(bì)险情绪(xù)高(gāo)涨(zhǎng)，国内投资者担忧情(qíng)绪(xù)更为明(míng)显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠(dié)加(jiā)美(měi)国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能(néng)源(yuán)需求，风险资(zī)产面临较大压(yā)力，从而推动本周(zhōu)油价(jià)油价下跌。而(ér)原油作(zuò)为(wèi)金融属性最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌(diē)，此(cǐ)次美国银(yín)行业(yè)风险再次(cì)升温继续引(yǐn)发市(shì)场恐慌，原油的(de)下跌(diē)带(dài)有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工分析(xī)师(shī)杜冰沁也表示(shì)，近日宏(hóng)观情绪导致油(yóu)价(jià)再度(dù)承压(yā)。随着美(měi纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖)联(lián)储(chǔ)加息会议的(de)临近，美国第一共(gòng)和银行的财报和股价表现或(huò)显示银行(xíng)业危机仍(réng)未结束(shù)，叠(dié)加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月以(yǐ)来(lái)的最低(dī)水平，市(shì)场(chǎng)对于美联储加息和海外经济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期(qī)主导原油市场走势的(de)宏观(guān)风险何时会消散？在杨安(ān)看来，目前来看，美(měi)国(guó)银行业(yè)危机风(fēng)险在未来一段时(shí)间内仍将不(bù)时(shí)困扰(rǎo)市场(chǎng)。另外，5月4日(rì)美联储议(yì)息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利(lì)率政策(cè)的变(biàn)化，宏(hóng)观层面(miàn)的不(bù)确定性成为影响整(zhěng)个(gè)金融市场的(de)主要因素，这是投资(zī)者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布(bù)加息决议，市场对(duì)美联储(chǔ)加息25个BP的(de)概(gài)率预测在80％以上，并且由于近期美联储官(guān)员表态(tài)偏鹰，对于(yú)后续(xù)何时(shí)停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日(rì)举行货币政策会(huì)议(yì)，基于当前欧元区的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行和(hé)英国央行也将维持加息政(zhèng)策(cè)，因此市场对于海外经(jīng)济衰退(tuì)带来(lái)需求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不(bù)过，从(cóng)当前(qián)来看原油市场基本面表现尚可，整(zhěng)体供需局(jú)势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一长假和美国夏季出(chū)行(xíng)旺季预计对于需求(qiú)会有一定(dìng)支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面的博(bó)弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董超也表(biǎo)示，后市原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区(qū)的油价带来极(jí)大(dà)影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井(jǐng)平台已经(jīng)连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储(chǔ)加息后(hòu)，宏观(guān)面的悲(bēi)观情(qíng)绪或将(jiāng)逐步(bù)消退，后(hòu)期原油市场将转入(rù)对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将(jiāng)更(gèng)为模糊，在美国储备政策难以(yǐ)改动(dòng)的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国(guó)产量(liàng)的下(xià)滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即(jí)将(jiāng)维(wéi)持区间振荡，振荡(dàng)幅度(dù)预计(jì)将更宽，受宏观及基本(běn)面风(fēng)险(xiǎn)波动的影(yǐng)响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三(sān)公(gōng)布的EIA报(bào)告显示原油超预(yù)期(qī)降库，且美国汽油需求较上(shàng)期大(dà)幅增(zēng)长，在OPEC+减产的(de)主动预(yù)期管理(lǐ)下，预计(jì)今年(nián)年(nián)内剩(shèng)余时(shí)段供应紧张将是原油市场主基调，当(dāng)然(rán)全(quán)球经(jīng)济面(miàn)临(lín)衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前(qián)油价处(chù)在宏观利空与供应(yīng)紧张局面形成对峙的复(fù)杂(zá)局面下，短期(qī)内担忧(yōu)情绪(xù)主(zhǔ)导油价回落，中长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)油(yóu)价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃(rán)料(liào)油供(gōng)需(xū)偏(piān)紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的(de)高硫燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油、沥青等(děng)品种也出现(xiàn)较(jiào)大跌幅。截(jié)至昨(zuó)天下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高、低硫(liú)燃(rán)料(liào)油的下(xià)挫(cuò)主要还是受到油(yóu)价影(yǐng)响，自(zì)身基本面表(biǎo)现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料(liào)油市场整体供应持(chí)续偏(piān)紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺(wàng)季(jì)的临近，本(běn)月(yuè)从中东进(jìn)口(kǒu)到新加坡(pō)的高硫燃(rán)料油(yóu)降(jiàng)至历史低点，环比下(xià)降三分之二，但同(tóng)时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入(rù)量有所上(shàng)升(shēng)，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都将(jiāng)对亚洲高硫燃(rán)料(liào)油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油(yóu)方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外(wài)检修导致部分(fēn)船货(huò)延期，目前5月(yuè)的(de)装船已经延迟至(zhì)6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但(dàn)由于(yú)开(kāi)斋(zhāi)节整体进程较慢，预计原定(dìng)本月底恢复(fù)的时间(jiān)会(huì)有所推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油市(shì)场供应的(de)收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需(xū)求端(duān)表现也较(jiào)为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基(jī)本面的支撑下，预计后市走势或较原油(yóu)更为(wèi)抗跌(diē)，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回(huí)升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系(xì)品种波动将主要(yào)受到原(yuán)油价格的影(yǐng)响，不过基本面差异还是(shì)会让各品种(zhǒng)表现(xiàn)有强弱之(zhī)分，具(jù)体来看，需求即(jí)将迎(yíng)来旺(wàng)季的高硫燃料油(yóu)整(zhěng)体表现将强(qiáng)于低硫燃(rán)料油。

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