美(měi)国债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业内机(jī)构的(de)最新(xīn)调(diào)查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻(xún)求避(bì)风港(gǎng)的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务(wù)违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国(guó)国(guó)债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评(píng)级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)和散户(hù)投(tóu)资者在美(měi)国债务违(wéi)约下的(de)投(tóu)资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在(zài)大限前得不到解决，可能会发(fā)生(双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖shēng)什么(me)。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次(cì)债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次(cì)的(de)风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是(shì)过(guò)去美国(guó)所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次(cì)债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需(xū)求(q双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖iú)的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候(hòu)触及(jí)的历(lì)史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专(zhuān)业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖资者预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国(guó)国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些(xiē)期(qī)限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预期(qī)的纳税和(hé)其他收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库券的市场(chǎng)定(dìng)价也(yě)表明了一(yī)定程(chéng)度(dù)的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当(dāng)时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测(cè)，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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