5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势(shì)投资的工(gōng)具特征(zhēng)，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近(jìn)段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大(dà)主流指数回调，股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”高达969亿元(yuán)。

　　前期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资(zī)金(jīn)青睐(lài)。其中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也(yě)超(chāo)过(guò)百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵(zhèn)营，部分(fēn)投资(zī)者短期(qī)获利止盈(yíng)效应明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出(chū)榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净流入(rù)

　　股票(piào)ETF合计“吸金(jīn)”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反(fǎn)转，早盘(pán)上(shàng)证指数一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后(hòu)在(zài)中字(zì)头、大金融板块集乔布斯为什么把苹果给库克体发力(lì)下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资(zī)者(zhě)再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证券基金(jīn)研究(jiū)中(zhōng)心数据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全市(shì)场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日乔布斯为什么把苹果给库克资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续(xù)18个交易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日(rì)的单日资金净流(liú)入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分(fēn)前期(qī)跌幅(fú)较大的(de)ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为市场资金抄底的(de)主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华(huá)夏科创50ETF、国联(lián)安半导体(tǐ)ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全(quán)市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导体在内的几大(dà)宽基及行业(yè)指数前期跌幅(fú)较大，估值回落(luò)不少，加上未来看好其成长性，是市场(chǎng)资金抄底的主要原(yuán)因(yīn)。

　　南(nán)方科技创新基金经(jīng)理王博就(jiù)表示，我国经(jīng)济正(zhèng)在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行(xíng)业也将迎来更(gèng)广(guǎng)阔的投资机遇。具(jù)体板(bǎn)块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业(yè)的发展。“随着我国双碳体(tǐ)系持(chí)续建立完善，国内(nèi)能源革(gé)命正在深度推进，海外储能市场也(yě)逐步打(dǎ)开，未来十年新能(néng)源产业(yè)有望迸发出更强的活力，通过技术革新带来(lái)的新(xīn)领域(yù)开(kāi)拓出更大的市(shì)场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三(sān)年的估(gū)值回(huí)归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值性价比以及对未来(lái)产业的反应程度，都(dōu)是(shì)优于(yú)主板。”

　　中信保诚基(jī)金(jīn)的基金经(jīng)理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导(dǎo)体板块已经历了(le)将近两年的去库存，目前已经处于低(dī)位区间，且有望在触底后(hòu)开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金(jīn)经理(lǐ)看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资(zī)金净(jìng)流出情(qíng)况看(kàn)，5月初(chū)，在(zài)“中特股(gǔ)”概念带(dài)动下(xià)，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为(wèi)失(shī)血主阵营，投资者(zhě)获(huò)利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净流出前三(sān)名(míng)。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流(liú)出资金分(fēn)别(bié)达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了证券(quàn)类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华(huá)夏(xià)新(xīn)乔布斯为什么把苹果给库克能(néng)源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富(fù)国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出市场(chǎng)的分歧(qí)，基金(jīn)经理对新能(néng)源后(hòu)市(shì)也持不一(yī)样的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过(guò)去(qù)几年催生新能源牛市的最大逻辑，但(dàn)从今(jīn)年开始，光伏(fú)行业随着(zhe)产能(néng)的释放，硅料逐(zhú)渐不(bù)再稀缺(quē)，行业供(gōng)需格(gé)局有所恶化。加(jiā)上今(jīn)年(nián)资(zī)本市场呈现出(chū)存量博弈的特征(zhēng)，新能源行业只(zhǐ)有在基(jī)本面比此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增量(liàng)资金，否则就(jiù)会(huì)导致整体板(bǎn)块从高(gāo)位回调。”上海一位基金经(jīng)理如此解(jiě)释(shì)今年新能(néng)源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳的原(yuán)因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来(lái)，光伏行业当下(xià)只是(shì)阶段性(xìng)过剩，目前光伏的(de)渗透(tòu)率只有(yǒu)个位数，未来还是会有(yǒu)很(hěn)好(hǎo)的增(zēng)长空间。此(cǐ)外，新能(néng)源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时(shí)间(jiān)，很(hěn)多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能(néng)源(yuán)车板块(kuài)增速不会像过去几年那样快，但仍(réng)然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等待市场出现如(rú)下几个特征：一是筹(chóu)码结构出清(qīng)，估(gū)值足够便宜；二(èr)是增量资金(jīn)进场(chǎng)；三是爆(bào)款产品(pǐn)出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时提醒，新(xīn)能(néng)源板块或许很难再有(yǒu)过去那几(jǐ)年的大级别的(de)系统(tǒng)性机(jī)会，更多(duō)将是(shì)优选个股(gǔ)的结(jié)构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基(jī)金经理王浩则(zé)乐观认为，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)投资价值正在凸显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新能源(yuán)行业的发展趋势(shì)、竞争(zhēng)格局和(hé)技术进步(bù)都在(zài)以(yǐ)一种非常理想甚至超预期的(de)速(sù)度发展，因(yīn)此该(gāi)板块(kuài)至今为止的估(gū)值水平(píng)具有(yǒu)较(jiào)为突出(chū)的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说。

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