金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次点(diǎn)燃(rán)了“中特估(gū)”概(gài)念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金(jīn)融(róng)业(yè)专题座谈会(huì)”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服(fú)务(wù)中国式现代化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级(j全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词í)版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集体翻(fān)红(hóng)，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集(jí)体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深(shēn)成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的(de)后续走势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策(cè)略(lüè)指出，部分(fēn)高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着(zhe)整体高(gāo)分(fēn)红国企投资(zī)主(zhǔ)题的(de)结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步入了(le)热度很高、波(bō)动很大(dà)但是区间回(huí)报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部(bù)博(bó)弈和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏(fá)持(chí)续增量机构资(zī)金的(de)情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全(quán)面(miàn)系统性(xìng)恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下(xià)修(xiū)过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜(qián)在(zài)回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券商中国(guó)报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当前位(wèi)置对他(tā)而(ér)言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化(huà)，过(guò)高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发(fā)行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入(rù)也逼近1全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词0亿(yì)元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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